Micron-Aktie: Startschuss für die nächste Speicher-Rallye?
Rekordzahlen treffen auf hohe Erwartungen
Die nackten Zahlen sprechen zunächst eine klare Sprache: Micron verfünffachte den Umsatz im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 auf 54,23 Milliarden US$ nach 11,32 Milliarden US$ im Vorjahr. Analysten hatten lediglich mit rund 51,1 Milliarden US$ gerechnet. Der bereinigte Gewinn je Aktie verelffachte sich auf 33,42 US$ und lag ebenfalls deutlich über den Erwartungen.
Noch wichtiger ist für mich allerdings der Ausblick. Für das erste Quartal des Geschäftsjahres 2027 stellt Micron einen Umsatz von 60 bis 63 Milliarden US$ sowie einen bereinigten Gewinn je Aktie von 37,15 bis 39,15 US$ in Aussicht. Auch damit liegt der Konzern klar über den bisherigen Marktschätzungen von 57 Milliarden US$ bei Umsatz und 35,40 US$ bei bereinigtem Gewinn.
CEO Sanjay Mehrotra sieht den Boom keineswegs vor dem Ende:
Für das Geschäftsjahr 2026/2027 erwarten wir noch bessere Ergebnisse.
Gleichzeitig will Micron seine Investitionen in Technologie, Produkte und Fertigung deutlich ausweiten.
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KI-Boom sorgt für knappen Speicher
Der entscheidende Treiber bleibt die künstliche Intelligenz. Für KI-Rechenzentren werden enorme Mengen an HBM, Server-DRAM und SSDs benötigt. Das Angebot kann mit der Nachfrage derzeit kaum Schritt halten. Micron profitiert davon nicht nur über höhere Preise, sondern zunehmend auch über das margenstarke HBM-Geschäft.
Die Bruttomarge kletterte im vergangenen Quartal auf beeindruckende 87%. Zwar dürfte sie im laufenden Quartal zunächst etwas zurückgehen, Analyst Ben Reitzes von Melius Reseach erwartet darin jedoch eher einen Boden als eine Trendwende. Seine Einschätzung: Der Speichermarkt dürfte 2027 und 2028 noch angespannter sein.
Analysten bleiben bullisch
Reitzes bestätigte nach den Zahlen seine Kaufempfehlung und sein Kursziel von 2.200 US$. Entscheidend ist für mich dabei weniger das konkrete Kursziel als die Begründung: Langfristige Liefervereinbarungen sorgen für hohe Visibilität, während der steigende HBM-Anteil weiteres Margenpotenzial eröffnet. Im Durchschnitt sehen Analysten die Aktie mit fast 1.600 US$ fair bewertet, doch nach den neuesten Zahlen erwarte ich weitere Kurszielanhebungen.
Auch die Bewertung spricht trotz der Kursrallye für Micron. Auf Basis der erwarteten Gewinne wird die Aktie mit einem 2027er-KGV von rund 7 gehandelt. Für einen derart dynamisch wachsenden KI-Zulieferer ist das bemerkenswert niedrig.
Charttechnik eröffnet weiteren Spielraum
Hinzu kommt das positive Chartbild. Nach der scharfen Sommerkorrektur hat sich Micron kräftig zurückgekämpft und im Vorfeld der Zahlen die 1.000-US$-Marke sowie das wichtige 61,8%-Fibonacci-Retracement bei 1.057 US$ überwunden.
Die zunächst verhaltene Reaktion ändert daran wenig. Oberhalb von 1.000 US$ bleibt aus meiner Sicht zunächst das Juni-Rekordhoch bei 1.255 US$ das nächste große Ziel. Darüber rücken 1.500, 1.575 und perspektivisch sogar 2.000 US$ in den Fokus. Die überwundenen Marken fungieren nun als wichtige Auffangzone.
ℹ️ Micron in Kürze
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Micron Technology (WKN: 869020) ist ein US-amerikanischer Halbleiterkonzern mit Sitz in Boise (Idaho), der sich auf Speicherchips und Datenspeicherlösungen spezialisiert hat.
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Das Unternehmen produziert vor allem DRAM- und NAND-Speicherchips, die in Rechenzentren, KI-Systemen, Smartphones und Computern eingesetzt werden.
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Die Micron-Aktie ist an der NASDAQ gelistet und Bestandteil wichtiger US-Indizes wie NASDAQ-100 und S&P 500.
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Die Marktkapitalisierung liegt aktuell bei gut 1,2 Billionen US$, womit Micron zu den größten Halbleiterunternehmen weltweit zählt.
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Fazit
Für mich ist die verhaltene Reaktion kein Grund, die Flinte ins Korn zu werfen. Im Gegenteil: Micron hat erneut bewiesen, dass der KI-Boom längst nicht nur eine Geschichte der GPU-Hersteller ist. Der Konzern verdient massiv an der Speicherknappheit, wächst explosiv und sieht auch für die kommenden Jahre eine außergewöhnlich starke Nachfrage.
Natürlich ist nach einer Verfünffachung binnen eines Jahres bereits viel Optimismus im Kurs enthalten. Doch genau deshalb finde ich die Kombination aus starkem Ausblick, hohen Margen, knappen Kapazitäten und einer vergleichsweise niedrigen Bewertung so interessant. Für mich bleibt Micron damit eine der spannendsten KI-Aktien am Markt.
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