Micron-Aktie: Analysten bleiben trotz Burry-Attacke bullisch

Wichtige Kursmarken überwunden

Alexander Hirschler

11:17 Uhr

Die Micron-Aktie hat sich nach der scharfen Sommerkorrektur eindrucksvoll zurückgemeldet. Mit dem Sprung über die Marke von 1.000 US$ ist nicht nur psychologisch eine wichtige Hürde gefallen. Gleichzeitig sorgen optimistische Analysten, ein strukturelles DRAM-Defizit und der bevorstehende Quartalsbericht für neue Fantasie. Allerdings bleibt ein prominenter Skeptiker bei seiner Wette gegen den Speicherhersteller.

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Analysten erwarten weiter steigende Gewinne

Von der Wall Street erhält Micron weiterhin viel Zuspruch. Citigroup hob das Kursziel zuletzt von 1.150 auf 1.300 US$ an und erwartet angesichts der anhaltenden KI-Nachfrage weiter steigende Speicherpreise. UBS-Analyst Timothy Arcuri traut dem US-Speichergiganten sogar Kurse von 1.625 US$ zu und hält an seiner Kaufempfehlung fest. Wolfe Research sieht Micron bei 1.500 US$ fair bewertet.

Im Zentrum steht die Erwartung, dass der DRAM-Markt auch 2027 unterversorgt bleibt. Die enorme Nachfrage nach Server-Speicher, HBM und Enterprise-SSDs trifft auf begrenzte Produktionskapazitäten. Citi rechnet deshalb mit weiter steigenden Mischpreisen und sieht den Höhepunkt des Speicherpreiszyklus erst im zweiten Quartal 2027.

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Quartalszahlen als nächster Härtetest

Damit richten sich die Blicke nun auf den 30. September. Nach US-Börsenschluss veröffentlicht Micron die Zahlen für das vierte Geschäftsquartal. UBS erwartet rund 52 Milliarden US$ Umsatz und eine Bruttomarge von 87,6%. Für das Folgequartal werden bereits 58 bis 59 Milliarden US$ Umsatz erwartet.

Die Messlatte liegt damit extrem hoch. Entscheidend wird nicht nur sein, ob Micron die Erwartungen erfüllt, sondern ob das Management den Boom über das laufende Geschäftsjahr hinaus bestätigen kann.

Forschung als langfristiger Wachstumstreiber

Parallel stellt Micron die Weichen für die nächste Technologiegeneration. Unter der neuen Micron Research Labs will der Konzern über zehn Jahre rund 10 Milliarden US$ in die Speicherforschung investieren. Das soll die technologische Position insbesondere bei KI-relevanten Speicherlösungen stärken.

Gleichzeitig hat Investorenlegende Michael Burry seine Short-Position bei Micron weiter aufgestockt. Dieser Schritt zeigt, dass die Risiken keineswegs verschwunden sind. Burry setzt darauf, dass steigendes Angebot und künftig sinkende Speicherpreise den aktuellen Gewinnboom beenden werden. Auch der zunehmende Wettbewerb aus China, insbesondere durch CXMT, bleibt ein langfristiger Unsicherheitsfaktor.

Bewertung und Chart sprechen für weitere Fantasie

Gleichwohl erscheint Micron trotz der enormen Kursgewinne auf Basis der erwarteten Gewinne weiterhin vergleichsweise moderat bewertet. Das Forward-KGV liegt unter 7.

Auch charttechnisch hat sich das Bild deutlich verbessert. Nach der Sommerkorrektur hat die Aktie zuletzt die 1.000-US$-Marke, das Doppeltop bei 1.036/1.041 US$ und schließlich auch das 61,8% -Fibonacci-Retracement bei 1.057 US$ überwunden. Damit wurde der laufende Aufwärtstrend eindrucksvoll bestätigt und ein starkes Kaufsignal generiert.

Als nächste Etappe rückt das Rekordhoch von Ende Juni bei 1.255 US$ ins Visier. Darüber liegen die nächsten Kursziele bei 1.575 und 2.000 US$. Auf der Unterseite dienen die überwundenen Widerstände sowie die 50-Tage-Linie bei 933,51 US$ als wichtige Unterstützungen.