Mercedes-Benz-Aktie: Gewinn steigt um 28 % – doch jetzt kommt der nächste Schock!

Autobauer unter Druck

Louis Blümlein

07:50 Uhr

Mercedes-Benz meldet einen kräftigen Gewinnanstieg im dritten Quartal. Doch die Freude darüber dürfte sich bei Anlegern in Grenzen halten. Schwache Verkäufe in China und steigende Kosten zwingen den Autobauer zu einer Gewinnwarnung. Wie geht es für die Aktie weiter?

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Mercedes-Benz steigert Gewinn deutlich – doch China bleibt das Sorgenkind

Mercedes-Benz hat seine Geschäftszahlen für das dritte Quartal 2026 veröffentlicht. Auf den ersten Blick fallen die Ergebnisse durchaus positiv aus, denn der Stuttgarter Autobauer konnte seinen Gewinn gegenüber dem Vorjahreszeitraum deutlich steigern.

Das Konzernergebnis kletterte um rund 28 % auf 1,52 Milliarden €, nachdem im Vorjahresquartal noch 1,19 Milliarden € erzielt worden waren. Noch stärker entwickelte sich das operative Ergebnis (EBIT), das von 750 Millionen € auf 1,77 Milliarden € zulegte. Analysten hatten im Vorfeld lediglich mit rund 1,6 Milliarden € gerechnet.

Allerdings lohnt sich ein genauerer Blick auf die Zahlen. Denn der kräftige Gewinnanstieg ist vor allem auf die niedrige Vergleichsbasis zurückzuführen. Im Vorjahresquartal hatten hohe Sonderbelastungen im Zusammenhang mit dem Stellenabbau das Ergebnis erheblich gedrückt. Der Konzernumsatz ging dagegen um 4,5 % auf 30,7 Milliarden € zurück.

Deutlich zeigen sich die Probleme im wichtigen chinesischen Markt. Dort brachen die Pkw-Verkäufe im dritten Quartal um 31 % ein. Weltweit setzte Mercedes-Benz rund 407.200 Fahrzeuge ab und damit 8 % weniger als ein Jahr zuvor.

Hinter der schwachen Entwicklung steckt vor allem der zunehmende Wettbewerb durch chinesische Hersteller. Unternehmen wie BYD und Xiaomi bringen immer mehr Fahrzeuge auf den Markt und setzen etablierte Premiumhersteller mit moderner Technik und vergleichsweise günstigen Preisen unter Druck. Für Mercedes-Benz ist diese Entwicklung problematisch, da China seit Jahren zu den wichtigsten Absatzmärkten gehört.

Außerhalb Chinas sieht die Entwicklung allerdings deutlich besser aus. Hier konnte Mercedes-Benz seinen Pkw-Absatz gegenüber dem Vorjahresquartal um 1 % steigern. In Europa und Nordamerika entwickelte sich die Nachfrage erfreulicher, auch wenn die Zuwächse den massiven Rückgang in China nicht vollständig ausgleichen konnten.

Ein Lichtblick bleibt außerdem das Elektroautogeschäft. Die Verkäufe vollelektrischer Pkw stiegen gegenüber dem Vorjahreszeitraum um 61 % und erreichten damit einen neuen Quartalsrekord. Vor allem die neuen Elektromodelle rund um den CLA und den GLC stoßen in Europa auf eine hohe Nachfrage.

Allerdings reicht die positive Entwicklung bei Elektroautos bislang nicht aus, um die Probleme im Kerngeschäft auszugleichen. Neben dem schwachen Absatz in China belasten vor allem sinkende Verkaufspreise und hohe Kosten die Profitabilität. Das zeigt sich auch an den Gewinnmargen, die inzwischen deutlich unter dem Niveau früherer Jahre liegen.

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Gewinnwarnung belastet die Aktie – wie geht es jetzt weiter?

Bereits am Dienstag hatte Mercedes-Benz seine Jahresprognose gesenkt und damit für schlechte Stimmung an der Börse gesorgt. Für die Pkw-Sparte erwartet der Konzern inzwischen nur noch eine bereinigte Umsatzrendite von 2 % bis 3 %, nachdem zuvor 3 % bis 5 % angepeilt worden waren. Auch beim operativen Konzernergebnis rechnet das Management statt eines deutlichen Anstiegs nur noch mit einem Ergebnis auf Vorjahresniveau.

Auch beim freien Cashflow lief es schlechter als erwartet. Im Industriegeschäft erwirtschaftete Mercedes-Benz lediglich 172 Millionen €, während Analysten mit 422 Millionen € gerechnet hatten. Im Vorjahresquartal waren es noch knapp 1,37 Milliarden € gewesen.

An der Börse kamen die gesenkten Jahresziele dennoch schlecht an. Die Mercedes-Benz-Aktie verlor am Dienstag zeitweise rund 5,5 % und fiel in die Nähe ihres 52-Wochen-Tiefs. Zwischenzeitlich notierten die Papiere bei weniger als 40 €.

Mercedes-Benz will nun mit weiteren Kostensenkungen und seiner Modelloffensive gegensteuern. Die hohe Nachfrage nach neuen Elektrofahrzeugen macht zwar Hoffnung, doch bis sich das auch in höheren Gewinnmargen niederschlägt, dürfte noch einige Zeit vergehen.