McDonald’s-Aktie: Macht sie doch noch Appetit auf mehr?
Umsatz pfui, Gewinn hui
Die Zahlen von McDonald’s für das abgelaufene dritte Quartal 2026 sind gemischt ausgefallen. Beim Gewinn konnte die Schnellrestaurantkette die Erwartungen deutlich übertreffen. Beim Umsatz blieb das Unternehmen jedoch leicht hinter den Schätzungen zurück. Hier die Details:
Der Gesamtumsatz stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um magere 1% auf 7,16 Milliarden US-Dollar, verfehlte damit aber die durchschnittlichen Analystenerwartungen von rund 7,30 Milliarden US-Dollar deutlich. Das größte Problem von McDonald’s ist seit geraumer Zeit ausgerechnet der amerikanische Heimatmarkt.
In den USA gingen die vergleichbaren Umsätze um 0,2% auf Jahressicht zurück. Die Zahl der Restaurantkunden sank sogar um 4,6%. Die amerikanischen Kunden achten stärker auf die Preise und verzichten häufiger auf Restaurantbesuche. Selbst Preisangebote unter 3 US$ und günstige Frühstücksmenüs konnten den Rückgang bisher nicht vollständig ausgleichen.
International zeigt sich ein gemischtes Bild. Während sich das Geschäft von McDonald’s in Australien, Deutschland und Japan leicht positiv entwickelte, hatten die Chinesen und Franzosen weniger Lust auf BigMacs & Co.
Beim Ergebnis sorgte McDonald’s allerdings für eine positive Überraschung. Der operative Gewinn stieg um 7% gegenüber dem Vorjahr auf 3,60 Milliarden US$. Der bereinigte Nettogewinn erhöhte sich um 10% auf 2,53 Milliarden US$, was zu einem bereinigten Ergebnis je Aktie von 3,57 US$ führte. Analysten hatten im Vorfeld lediglich mit EPS in Höhe von 3,38 US$ gerechnet.
Der überproportionale Gewinnanstieg zeigt, dass McDonald's dank effizienter Kostenstrukturen und robuster Margen profitabler wachsen konnte, obwohl das Umsatzwachstum durch ein teils anspruchsvolles Konsumklima etwas gedämpft wurde.
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Vom 3- auf das 6-Monatshoch?
Charttechnisch hat sich die Situation der McDonald’s-Aktie zuletzt wieder deutlich verbessert. Innerhalb der letzten vier Wochen gelang ihr eine klare Trendwende.
Heute kämpft die Aktie mit ihrem 3-Monatshoch bei 276 US$. Sollte sie es knacken, könnte der Anstieg bis zum 6-Monatshoch bei 288 US$ weitergehen.
Der Zenit ist erreicht
Das durchschnittliche Kursziel der McDonald’s-Aktie lag vor der Bekanntgabe der Quartalszahlen bei 292 US$, also rund +10% über dem aktuellen Kursniveau. Ich sehe hingegen gar kein weiteres Aufwärtspotenzial für den Fast-Food-Titel.
Die erste Reaktion der Börse auf die Quartalszahlen fällt mit einem Kursgewinn von über +3% recht positiv aus. In der Tat ist McDonald’s immer noch ein hochprofitables und Cash-starkes Unternehmen, das selbst in Zeiten stagnierender Erlöse seinen Gewinn noch steigern kann.
Trotzdem sehe ich kaum weiteres Potenzial für die Fast-Food-Kette. Die Umsatzentwicklung zeigt, dass das Wachstum von McDonald’s weltweit ausgereizt ist. Der goldene Bogen hat seinen Zenit erreicht.
Und auch beim Gewinn erkenne ich nicht mehr viel Potenzial. Die Effizienzgewinne von McDonald’s sind meiner Einschätzung nach nur noch marginal.
Hinzu kommt die Tatsache, dass in den kommenden Jahren sehr viele Restaurants saniert werden müssen. Das wird die Cashflows der Franchisenehmer und auch des Konzerns stark belasten.
Auch Dividendenanleger müssen sich deshalb meiner Meinung nach auf trübere Zeiten einstellen. In den letzten drei Jahren steigerte McDonald’s seine Gewinnausschüttungen nur noch um ca. 5% pro Jahr. Ich fürchte, das Dividendenwachstum wird in naher Zukunft noch geringer ausfallen.
In diesem Zusammenhang: Bessere Dividendenaktien findest Du in unseren Top 10 Dividenden Picks 2026.
ℹ️ McDonald's in Kürze
- Die McDonald's Corporation (WKN: 856958) betreibt und lizenziert international McDonald's-Restaurants. Das Unternehmen wurde 1940 gegründet und hat seinen Hauptsitz in Chicago, Illinois.
- Mit über 42.000 Filialen ist McDonald's eine der weltweit größten Fast-Food-Ketten und Immobilienunternehmen.
- McDonald's ist Mitglied in den US-Leitindizes Dow Jones Industrial und S&P 500 und an der Börse ca. 169 Milliarden US$ wert.
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Fazit
Vor diesem Hintergrund rate ich Anlegern von einem Kauf der McDonald’s-Aktie ab. Sie ist mit einem Forward-KGV von 19 für ein kaum mehr wachsendes Unternehmen sehr ambitioniert bewertet.
Und auch bei den Dividenden sind meiner Ansicht nach die goldenen Zeiten von McDonald’s vorbei. Es gibt spannendere Dividendentitel im Systemgastronomiesektor.