Intuitive Surgical-Aktie: Kann man hier ein Schnäppchen machen?

2026 ist bislang kein gutes Jahr für die Intuitive Surgical-Aktie. Seit Jahresbeginn ist der Kurs des OP-Roboterherstellers mit über -20% im Minus. Können die neuen Quartalszahlen die Stimmung drehen und können Anleger hier ein Schnäppchen machen?

Exzellente Zahlen

ch einem Stimmungsumschwung sieht es nicht gerade aus. Im europäischen Handel steigt die Intuitive Surgical-Aktie gerade mal um ca. +1% — und das, obwohl die Quartalszahlen hervorragend ausfielen.

Im ersten Quartal stieg der Umsatz um 23% gegenüber dem Vorjahr auf 2,77 Milliarden US$ und übertraf damit klar den Analystenkonsens von 2,62 Milliarden US$. Umsatztreiber waren sowohl der Verkauf neuer da-Vinci-Robotersysteme als auch das wiederkehrende Service-Geschäft mit Instrumenten und Zubehör.

Die Anzahl der weltweit durchgeführten Operationen mit dem da Vinci-System stieg um 17%. Insgesamt wurden 431 neue da Vinci-Systeme installiert, ein deutliches Wachstum gegenüber dem Vorjahr, als die Zahl der verkauften Systeme bei 367 lag. Ende März 2026 waren damit weltweit 11.395 Robotersysteme von Intuitive Surgical im Einsatz.

Besonders stark entwickelte sich das Service Business mit einem Wachstum von 23% auf Jahressicht. Mit einem Umsatz von 2,4 Milliarden US$ macht es bereits 85% des Gesamtumsatzes aus und ist demnach erheblich wichtiger als der reine Verkauf von OP-Robotern.

Auch beim Ergebnis konnte Intuitive Surgical die Markterwartungen deutlich toppen. Die bereinigten EPS lagen mit 2,50 US$ erheblich über der Konsensschätzung von 2,10 US$. Positiv zu werten ist auch der Anstieg der bereinigten Bruttomarge von 66,4 auf 67,8%. Der Nettogewinn kletterte von 662 Millionen US$ im Vorjahr auf 901 Millionen US$ im Auftaktquartal 2026.

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Hält der Boden?

Das Chartbild der Intuitive Surgical-Aktie ist trübe. Seit Jahresbeginn steckt sie in einem Abwärtstrend fest, hat aber zuletzt bei 450 US$ einen Boden gefunden.

Heute Nachmittag, wenn die US-Börsen eröffnen, wird es spannend. Entweder schafft es der Medtech-Titel, sich von diesem Boden zu lösen oder er kracht hindurch.

Das alles spricht für einen Kauf

Für mich ist die Intuitive Surgical-Aktie eine klare Kaufempfehlung. Der jüngste Kursrückgang ist in meinen Augen nicht rational nachvollziehbar.

Die Börse macht sich offenbar Sorgen, dass neue Wettbewerber wie Medtronics, die in den Markt für chirurgische Roboter vordringen, das Quasi-Monopol von Intuitive ins Wanken bringen. Das sehe ich nicht so.

Zum einen ist der Markt für OP-Roboter so groß und so dynamisch, das ausreichend Platz für mehrere Unternehmen ist. Zum anderen ist und bleibt Intuitive Surgical der Platzhirsch auf diesem Medizintechnikmarkt.

Dafür spricht alleine schon die große Zahl an installierten Systemen. Für Ärzte ist es sehr aufwendig, sich von einem Robotersystem auf ein anderes umschulen zu lassen. Krankenhäuser haben deshalb kein besonders großes Interesse daran, den Anbieter zu wechseln. Das zementiert quasi die Marktposition von Intutitive Surgical.

Hinzu kommt, dass das Medtech-Unternehmen sein Geld im Wesentlichen über das Zubehör verdient. Ein fantastisches Geschäftsmodell, das eine sehr hohe Visibilität bei gleichzeitig exzellenten Margen verspricht.

Nicht zuletzt ist die Intuitive Surgical-Aktie mit einem Forward-KGV von aktuell 47 im historischen Vergleich sehr günstig bewertet. Der Wert mag hoch erscheinen. Für ein Unternehmen, das mit über 20% wächst und eine stabile operative Marge von rund 30% erwirtschaftet, findet ich ihn ziemlich niedrig. Anleger können hier tatsächlich ein Schnäppchen machen.

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