GE Vernova-Aktie: Hat sie zu viel gelitten?
Gigantischer Auftragsbestand
Bevor ich versuche, eine Antwort auf diese Frage zu finden, erst einmal ein paar Worte zu den jüngsten Entwicklungen bei GE Vernova. Der Auftragsbestand des Energietechnikriesen geht seit geraumer Zeit durch die Decke.
Bereits zum Halbjahresende betrug er 176 Milliarden US$. Das entspricht fast dem fünffachen Umsatz des vergangenen Jahres. Nun hat GE Vernova-Chef Strazik in Aussicht gestellt, dass der Order Backlog bereits Anfang kommenden Jahres auf über 200 Milliarden US$ steigen könnte. Schon im abgelaufenen Vierteljahr erhöhte sich der Auftragsbestand des Konzerns um 13 Milliarden US$. Im laufenden dritten Quartal ist die Auftragssituation laut Aussage von Strazik ebenfalls sehr stark.
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Stromhunger der Rechenzentren
Treiber der dynamischen Auftragsentwicklung von GE Vernova ist der enorme Stromhunger von KI-Rechenzentren. Ihr Stromverbrauch stieg im letzten Jahr um 17%. Bis 2030 gehen Experten sogar von einer Verdreifachung der Stromnachfrage durch Rechenzentren aus. Diese Nachfrage kann nur durch massive Investitionen in neue Kraftwerke und die Netzinfrastruktur bedient werden.
Als wichtiger Ausrüster für Energieinfrastruktur profitiert GE Vernova massiv vom weltweiten Ausbau von Rechenzentren. Allein im ersten Halbjahr 2026 überstiegen die Aufträge aus diesem Segment die Marke von 5 Milliarden US$ – mehr als doppelt so viel wie im gesamten Vorjahr 2025.
Um der enormen Nachfrage Herr zu werden, skizzierte das Management konkrete Ausweitungen der Fertigung. Die Quartalsrate bei schweren Gasturbinen soll in der zweiten Jahreshälfte 2026 auf 5 Gigawatt steigen, gefolgt von 6 Gigawatt im Jahr 2027 und 7 Gigawatt bis 2028.
Medienberichten zufolge ist die Nachfrage nach Energietechnik so hoch, dass bestimmte Turbinentypen auf dem Sekundärmarkt bereits mit Aufschlägen von bis zu 50% gehandelt werden. GE Vernova soll bei einigen Turbinen bis 2030 praktisch ausverkauft sein.
Geht der Abwärtstrend zu Ende?
Seit ihrem Allzeithoch Ende Juni bei 1.175 US$ befindet sich die GE Vernova-Aktie in einem Abwärtstrend. Dieser könnte bei weiteren Kurssteigerungen in den kommenden Tagen jedoch zu Ende gehen. Besonders der Sprung über die Marke von 1.000 US$ wäre ein charttechnisch sehr wichtiges Signal.
Sicherheit mit Potenzial verbinden
Die Bewertung der GE Vernova-Aktie ist vor dem Hintergrund des dynamischen Wachstums des Energietechnikkonzerns keine leichte Übung. Im laufenden Jahr wächst der Konzern mit knapp über 20%. In den kommenden Jahren dürfte sich das Umsatzwachstum laut Meinung von Analysten auf 11 bis 13% abschwächen. Vor diesem Hintergrund wäre ein Forward-KGV von 36 zu hoch.
Der entscheidende Punkt ist aber die Gewinnentwicklung. GE Vernova rechnet in den nächsten Jahren mit einer deutlichen Margenexpansion. Der Konzern profitiert in besonderem Maße von der hohen Nachfrage in den hochprofitablen Bereiche Gas Power, Electrification und Services.
Diese Margenverbesserung zeichnete sich bereits im letzten Quartal stark ab. Während der Umsatz um 22% stieg, schoss der EBITDA um 99% nach oben. Die bereinigte EBITDA-Marge lag bei starken 11,3%.
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ℹ️ GE Vernova in Kürze
- GE Vernova (WKN: A404PC) ist ein US-amerikanischer Energietechnikkonzern mit Sitz in Cambridge im Bundesstaat Massachusetts.
- Das Unternehmen entstand 2024 aus der Aufspaltung des Mischkonzerns General Electric.
- Das Portfolio von GE Vernova deckt die gesamte Kette der Energieerzeugung und -verteilung ab.
- Der Konzern ist Weltmarktführer bei Gaskraftwerken, baut Windkraftanlagen und liefert Infrastruktur und Software für Stromnetze.
- GE Vernova notiert an der New York Stock Exchange und ist ca. 246 Milliarden US$ wert.
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Fazit
Ich glaube, dass Anleger auf dem aktuellen Kursniveau mit einem Investment in die GE Vernova-Aktie wenig falsch machen können. Die Bewertung geht angesichts des weiterhin starken Umsatz- und vor allem Ergebniswachstums in Ordnung.
Hinzu kommt eine fantastische Umsatzvisibilität über mehrere Jahre, die man sonst nur von Flugzeugbauern kennt. Das macht die GE Vernova-Aktie zu einem spannenden Titel für alle Anleger, die ein attraktives Kurspotenzial mit einer recht hohen Sicherheit verbinden wollen.