eBay-Aktie: GameStop vor dem Rückzug!
Übernahmefantasie lässt nach
GameStop hatte im Mai 125 US$ je eBay-Aktie geboten. Die Hälfte des Kaufpreises sollte bar, die andere Hälfte in eigenen Aktien bezahlt werden. Der eBay-Verwaltungsrat wies die Offerte jedoch zurück und bezeichnete sie als weder glaubwürdig noch attraktiv. Insbesondere die Finanzierung und die hohe Verschuldung des kombinierten Konzerns sorgten für Zweifel.
Nun könnte GameStop-Chef Ryan Cohen auf einen deutlich kleineren und realistischeren Plan umschwenken. Im Gespräch sind eine Partnerschaft oder ein Gemeinschaftsunternehmen. eBay könnte dabei das Netz von rund 1.600 GameStop-Filialen in den USA nutzen, unter anderem als Annahmestellen und für den Ausbau des Geschäfts mit Sammelkarten.
GameStop soll im Gegenzug einen Sitz im eBay-Verwaltungsrat anstreben. Cohen bleibt damit ein wichtiger Faktor: Der Videospielehändler hält inzwischen rund 9,8% der eBay-Aktien und ist der zweitgrößte Anteilseigner. Ein vollständiger Rückzug sieht anders aus.
Starke Zahlen und höherer Ausblick
Fundamental hat eBay zuletzt positiv überrascht. Im zweiten Quartal stieg der Umsatz auf 3,13 Milliarden US$ und übertraf damit die Erwartungen von 3,02 Milliarden US$. Das über die Plattform abgewickelte Handelsvolumen erhöhte sich um +15% auf 22,4 Milliarden US$.
Der bereinigte Gewinn je Aktie erreichte 1,60 US$. Analysten hatten lediglich 1,50 US$ erwartet. Unter dem Strich verdiente eBay 550 Millionen US$ nach 364 Millionen US$ im Vorjahresquartal.
Nach den Zahlen hob das Management zudem die Prognose an. Das Handelsvolumen soll 2026 nun um +11,5 bis +12,5% wachsen. Beim bereinigten Gewinn je Aktie stellt eBay ein Plus von +10 bis +12% in Aussicht. Zusätzlichen Schwung dürfte die Übernahme der Modeplattform Depop liefern. Damit erhält eBay einen besseren Zugang zu jüngeren Kunden und stärkt das Geschäft mit gebrauchter Mode.
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Nicht mehr günstig bewertet
Bei einem Aktienkurs von rund 108 US$ und einem erwarteten bereinigten Jahresgewinn von etwa 6,10 US$ kommt eBay auf ein KGV von knapp 18. Für einen Online-Marktplatz mit zweistelligem Wachstum ist das vertretbar, ein Schnäppchen ist die Aktie damit aber nicht mehr.
Die Dividendenrendite von etwas mehr als 1% fällt ebenfalls überschaubar aus. Bedeutender sind die umfangreichen Aktienrückkäufe, durch die eBay die Zahl der ausstehenden Aktien reduziert und den Gewinn je Anteil zusätzlich stützt.
ℹ️ eBay in Kürze
- eBay (WKN:916529) ist ein US-Unternehmen, das einen der größten Online-Marktplätze weltweit betreibt.
- Es wurde am 3. September 1995 von Pierre Omidyar in San José unter dem Namen AuctionWeb gegründet.
- Auch in Europa, etwa in Deutschland, der Schweiz und Österreich, bietet eBay seine Dienstleistungen an.
- An der Börse ist das Unternehmen 47,9 Milliarden US$ wert.
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Fazit
Der Kursrückgang ist nachvollziehbar, da die Aussicht auf 125 US$ je Aktie schwindet. Operativ befindet sich eBay jedoch auf einem guten Weg. Eine Partnerschaft mit GameStop könnte sogar sinnvoller sein als eine hoch verschuldete Übernahme. Die Aktie ist nach der starken Rally nicht mehr günstig. Mit der starken Marke eBay und einem wieder auflebenden Wachstumskurs verdient die Aktie aber einen Platz auf der Watchlist von langfristig-orientierten Anlegern.