Deutsche Börse-Aktie: Allzeithoch voraus

Der Weg bleibt das Ziel

Christian Kämmerer

10:01 Uhr

Die Deutsche Börse-Aktie steht unmittelbar vor dem nächsten großen Meilenstein. In meiner Analyse vor rund drei Wochen hatte ich nach der gelungenen Trendwende zunächst das bisherige Allzeithoch um 294,30 € und darüber die runde 300-€-Marke als nächste Ziele definiert. Mit aktuell 293,80 € fehlt zum bisherigen Rekord nur noch ein Wimpernschlag. Der bisherige Fahrplan geht damit nahezu vollständig auf, doch gerade jetzt wird der Ausbruch entscheidend.

Chartanalysen

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Wachstum aus eigener Kraft und durch Zukäufe

Nicht allein die zuletzt wieder aufgekommene Fusionsfantasie mit Euronext spricht für die Deutsche Börse. Mein Kollege Rudolf Schneider rückte am Montag unter „Deutsche Börse wächst durch Zukäufe“ den eigenständigen Expansionskurs des Konzerns in den Mittelpunkt. Besonders bedeutend ist die geplante Übernahme der Fondsplattform Allfunds für rund 5,3 Milliarden €. Die Aktionäre haben dem Deal bereits zugestimmt, ausstehend sind vor allem regulatorische Genehmigungen. Der Abschluss wird in der ersten Jahreshälfte 2027 erwartet. Eine Großfusion mit Euronext ist dagegen bislang nicht mehr als ein Gedankenspiel, konkrete Gespräche gibt es nicht.

Auch operativ liefert der Börsenbetreiber weiter überzeugende Zahlen. Im zweiten Quartal stiegen die Nettoerlöse inklusive Treasury-Ergebnis um +7% auf 1,62 Milliarden €, während das EBITDA um +10% auf 980 Millionen € zulegte. Der Konzernüberschuss verbesserte sich sogar um +12% auf 569 Millionen €. Für das Gesamtjahr erwartet die Deutsche Börse inzwischen mehr als 6,4 Milliarden € Nettoerlöse und mehr als 3,8 Milliarden € EBITDA inklusive Treasury-Ergebnis. Damit verfügt der Konzern über ein solides Fundament, um organisches Wachstum, Übernahmen und Ausschüttungen miteinander zu verbinden.

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Die Signallage

Quelle Chart: stock3

Der bevorzugte Aufwärtsfahrplan bleibt vollständig intakt. Mit aktuell 293,80 € notiert die Deutsche Börse nur noch knapp unter dem bisherigen Rekord bei rund 294,30 €. Gelingt der nachhaltige Ausbruch, dürfte die psychologisch wichtige 300-€-Marke unmittelbar in den Fokus rücken. Darüber liefert die aktuelle Pivot-Struktur mit 302,37 € das nächste Zwischenziel, bevor bei 313,43 € bereits die nächste größere Projektion wartet. Der seit dem Julitief etablierte Aufwärtstrend spricht weiterhin für dieses Szenario und solange 285 € verteidigt werden, besitzen die Käufer für mich klar die besseren Karten.

Ein Scheitern unmittelbar am Allzeithoch wäre nach der starken Rallye allerdings keine Überraschung. Unterhalb von 285 € würde sich das kurzfristige Bild eintrüben und die Unterstützungszone zwischen 271,50 und 267,40 € wieder relevant. Genau dort könnte eine größere Korrektur nochmals aufgefangen werden. Fällt auch dieser Bereich nachhaltig, wäre mit 258,40 € die nächste markante Unterstützung aktiviert. Erst ein solcher Rücklauf würde die seit dem Sommer laufende Aufwärtsbewegung ernsthafter infrage stellen.