Ciena-Aktie +14%: Startschuss für die nächste Rallye?
Marvell liefert den entscheidenden Katalysator
Hinter dem jüngsten Kursschub steckt vor allem Marvell Technology. Der US-Halbleiterkonzern erwartet, dass der Markt für Interconnects bis 2030 auf rund 65 Milliarden US$ wächst – bei einer jährlichen Wachstumsrate von 60 bis 70%. Auch für Switching und Storage werden mit rund 85 Milliarden US$ und etwa 40% Wachstum pro Jahr Dimensionen erwartet, die weit über den Marktschätzungen liegen
Das ist für Ciena besonders relevant. Das Unternehmen selbst hatte zuletzt ein Wachstum von rund 30% in Aussicht gestellt. Die deutlich optimistischeren Branchendaten zeigen nun, dass das Potenzial rund um KI-Rechenzentren möglicherweise wesentlich größer ist.
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Nokia-Chef nimmt Überkapazitätsängste
Rückenwind kommt zudem von Nokia. CEO Justin Hotard weist Sorgen vor einem Überangebot bei Rechenzentren zurück. Kunden würden seiner Einschätzung nach etwa doppelt so schnell bauen, wenn ausreichend Kapazitäten vorhanden wären. Die eigentlichen Engpässe sieht er vielmehr bei Speicher und Energie.
Für Ciena ist das eine wichtige Aussage. Denn je größer und leistungsfähiger KI-Rechenzentren werden, desto mehr Daten müssen zwischen Servern, Speichern und Standorten transportiert werden. Optische Netzwerke werden damit zum kritischen Bestandteil der Infrastruktur.
Analysten werden deutlich bullischer
Evercore ISI reagierte prompt und stufte Ciena auf „Outperform“ hoch. Das Kursziel wurde von 375 auf 550 US$ angehoben. Die Investmentbank Stifel ist mit 615 US$ sogar noch optimistischer. Im Durchschnitt sehen Analysten die Aktie mit 521,50 US$ fair bewertet – rund +20% über dem aktuellen Niveau.
Die jüngsten Zahlen liefern dafür eine solide Basis: Ciena steigerte den Umsatz zuletzt um 37% auf 1,67 Milliarden US$, während der bereinigte Gewinn je Aktie mit 2,11 US$ deutlich über den Erwartungen lag. Der Auftragsbestand erreichte starke 8,5 Milliarden US$.
Insiderverkäufe bleiben ein Wermutstropfen
Ganz unbelastet ist das Bild allerdings nicht. Mehrere Manager verkauften Anfang Oktober Aktien im Gesamtwert von mehr als 1,7 Millionen US$. Allerdings erfolgten die Transaktionen über bereits 2024 eingerichtete 10b5-1-Handelspläne. Einen direkten Zusammenhang mit der aktuellen Kursentwicklung würde ich daraus daher nicht ableiten.
Charttechnik liefert das nächste Signal
Nach dem Höhenflug von April 2025 bis Juni 2026 und einer Kursvervielfachung folgte eine Korrektur von mehr als -50%. Erst an der 50-Wochen-Linie fand Ciena Halt. Seit September geht es wieder deutlich aufwärts. Allein innerhalb einer Woche legte die Aktie fast +30% zu und eroberte dabei die 50- und 200-Tage-Linie zurück.
Jetzt kommt es auf das August-Top bei 462,69 US$ an. Gelingt der Ausbruch über dieses Zwischenhoch, wären 500 und anschließend 600 US$ die nächsten Ziele. Darüber rückt das Rekordhoch bei 637,51 US$ ins Visier. Bei 400 US$ und spätestens an der 200-Tage-Linie bei 393,42 US$ verfügt die Aktie über eine starke Unterstützung.
ℹ️ Ciena in Kürze
- Ciena (WKN: A0B8EA) ist ein im Jahr 1992 gegründetes US-amerikanisches Netzwerkinfrastruktur- und Softwareunternehmen mit Sitz in Hanover in Maryland.
- Das Unternehmen ist auf optische Transportsysteme, Routing-Plattformen und Automatisierungssoftware für Rechenzentren, Telekommunikationsanbieter und globale Cloud-Riesen spezialisiert.
- Ciena baut nicht die physischen Glasfaserkabel, sondern entwickelt die hochentwickelten Laser- und Steuerungssysteme an den Kabelenden. Diese machen es möglich, gigantische Datenströme mit Lichtgeschwindigkeit (bis zu 1,6 Terabit pro Sekunde) nahezu verzögerungsfrei zu übertragen.
- Kern der aktuellen Geschäftstätigkeit ist die sogenannte Rechenzentrum-Kopplung (DCI). Sie ist die fundamentale technologische Basis des globalen KI-Booms, da sie es erlaubt, weltweit verteilte Server-Cluster zu einem einzigen riesigen KI-Supercomputer zusammenzuschließen.
- Ciena ist an der New York Stock Exchange (NYSE) gelistet und aktuell 61,67 Milliarden US$ wert.
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Fazit
Für mich bleibt Ciena einer der interessantesten Profiteure des KI-Infrastrukturbooms. Die Bewertung ist mit einem erwarteten KGV von etwa 25 trotz der Rallye noch nicht aus dem Ruder gelaufen. Entscheidend ist aber, dass aus dem gewaltigen Marktpotenzial tatsächlich Aufträge und Gewinne werden. Charttechnisch hat Ciena zuletzt jedenfalls ein starkes Signal gesendet und ich gehe davon aus, dass die Rallye noch viel Luft nach oben hat.
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