Auto1-Aktie: Wo liegt der faire Wert?
Deutliches Wachstum zum Jahresauftakt
Der Wachstumskurs aus dem Vorjahr setzte sich auch im ersten Quartal fort. Dabei erreichte der Konzern in mehreren Kennzahlen neue Höchstwerte.
Der gesamte Fahrzeugabsatz stieg im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 21,9% auf 248.779 Einheiten. Im Merchant-Segment legte das Volumen um 18,8% auf 216.293 Fahrzeuge zu, während das Retail-Geschäft mit 32.486 verkauften Fahrzeugen ein Wachstum von 47,8% verzeichnete.
Der Umsatz erhöhte sich um 25,4% auf 2,4 Milliarden €. Davon entfielen rund 1,9 Milliarden € auf das Merchant-Geschäft sowie 556 Millionen € auf das Retail-Segment.
Auch auf der Ertragsseite setzte sich die positive Entwicklung fort. Der Bruttogewinn stieg um 22,4% auf 289,4 Millionen €, das bereinigte EBITDA verbesserte sich geringfügig um 3% auf 59,8 Millionen €. Leichten Druck gab es allerdings beim Bruttogewinn je Fahrzeug, der in beiden Segmenten rückläufig war.
Insgesamt wurden die Quartalszahlen vom 13. Mai am Markt positiv aufgenommen.
Christian Wallentin, CFO der AUTO1 Group, kommentierte die Entwicklung so:
Unsere starken Ergebnisse in diesem Quartal unterstreichen einmal mehr die Stärke unseres einzigartigen Geschäftsmodells. Gestärkt durch dieses Momentum sind wir optimal darauf vorbereitet, unseren profitablen, selbstfinanzierten Wachstumskurs erfolgreich fortzusetzen.
Jahresprognose bestätigt
Trotz des starken Jahresstarts hielt Auto1 Group zunächst an seiner bisherigen Prognose fest. Für das Gesamtjahr erwartet das Unternehmen einen Fahrzeugabsatz zwischen 940.000 und 1 Million Einheiten.
Beim Bruttogewinn werden weiterhin 1,1 bis 1,2 Milliarden € in Aussicht gestellt. Für das bereinigte EBITDA rechnet der Konzern mit 250 bis 275 Millionen €.
Sollte sich das Wachstumstempo in den kommenden Quartalen fortsetzen, könnte eine Anhebung der Jahresziele zunehmend wahrscheinlicher werden.
Analysten sehen weiteres Potenzial
Auch Analysten bleiben überwiegend konstruktiv für die weitere Kursentwicklung. Die Kursziele reichen derzeit von 25 € bis 37 €. Positiv hervorgehoben werden insbesondere das strukturelle Wachstum des europäischen Gebrauchtwagenmarktes sowie die robuste operative Entwicklung.
ℹ️ Auto1 in Kürze
- Die Auto1 Group SE ist ein 2012 gegründetes Unternehmen mit juristischem Sitz in München und Verwaltungssitz in Berlin.
- Sie betreibt nach eigenen Angaben „Europas führende digitale Automobilplattform“ für den Online-Kauf und -Verkauf von Gebrauchtwagen.
- Die Auto1 Group betreibt derzeit die drei Autohandelsplattformen Auto1.com, Autohero und wirkaufendeinauto.de.
- Das im SDAX gelistete Unternehmen ist an der Börse aktuell rund 4,9 Milliarden € wert.
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Fazit
Der Kursrückgang im März war vor allem von geopolitischer Unsicherheit geprägt und weniger durch operative Faktoren begründet. Gleichzeitig bleibt das Marktumfeld für Gebrauchtwagenhändler vergleichsweise günstig. Die schwächere Entwicklung im Neuwagensektor unterstützt weiterhin die Nachfrage nach gebrauchten Fahrzeugen.
Nach der jüngsten Erholung erscheint die Bewertung zwar nicht mehr günstig, es ist jedoch noch Potenzial vorhanden. Ein fairer Kurs dürfte bei 30 € liegen.
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