Auto1-Aktie +20%: Zurück auf der Überholspur

Die Auto1-Aktie hat am Mittwoch wieder Vollgas gegeben und nach einem Kurssprung von mehr als +20% ein neues 3-Jahres-Hoch bei 22,70 € erklommen. Anleger feiern die Zahlen, die der Gebrauchtwarenhändler am Morgen präsentiert hat. Sind diese wirklich so gut und vor allem was ist für die Aktie jetzt noch möglich?

Rekordzahlen treiben Aktie an

Nach einem starken Jahresstart bewegte sich Kurs der Aktie zuletzt in einer Range zwischen 18 und 20 € seitwärts. Diese wurde nach den vorgelegten Zahlen nun dynamisch zur Oberseite durchbrochen. Kein Wunder, hat Auto1 doch das erfolgreichste Jahr der Firmengeschichte hingelegt.

Im Gesamtjahr legten die Erlöse um 14,8% auf 6,27 Milliarden zu. Analysten hatten im Vorfeld mit 6,11 Milliarden € gerechnet. Deutlich nach oben ging es beim bereinigten operativen Gewinn (EBITDA), das mit 109,2 Millionen € die eigene Prognose von 84,6 Millionen € klar übertraf. Im Vorjahr hatte das Unternehmen an dieser Stelle noch einen operativen Fehlbetrag von 44 Millionen € ausgewiesen.

Pro verkauftem Fahrzeug kletterte der Bruttogewinn von 899 auf 1.049 €.

Im Schlussquartal hat sich die Geschäftsdynamik noch einmal deutlich beschleunigt. Während der Umsatz um 28,4% auf 1,7 Milliarden € wuchs, legte der Bruttogewinn um 50,5% auf 201,3 Millionen € zu. Das bereinigte EBITDA betrug 37,2 Millionen € und fiel damit dreimal so hoch aus wie die Prognose von 12 Millionen €.

Prognose deutet auf weiteres Wachstum

Nach den Rekordergebnissen im vergangenen Jahr gibt sich das Management auch für das neue Jahr zuversichtlich und will weiter auf Wachstumskurs bleiben. Die neue Guidance sieht einen Bruttogewinn von 800 bis 875 Millionen € sowie ein bereinigtes EBITDA von 135 bis 165 Millionen € vor. Analysten hatten zuvor mit durchschnittlich 128 Millionen € gerechnet.

Außerdem sollen 735.000 bis 795.000 Fahrzeuge verkauft werden, was ebenfalls deutlich über den bisherigen Markterwartungen von 654.000 Einheiten liegt.

Analysten heben den Daumen

Das Unternehmen wächst weiter überaus dynamisch und hat operativ den Sprung in die Gewinnzone geschafft. Das zusammen mit dem positiven Ausblick sorgt auch unter den Analysten für Zustimmung.

UBS, JPMorgan und Goldman Sachs bekräftigten ihre Kaufempfehlungen und hielten an ihren Kurszielen fest. Diese liegen zwischen 20,50 und 22,50 €. Auch die Experten von RBC sind bullisch („Outperform“), vergeben mit 14 € aber weiterhin ein Kursziel, das deutlich unter dem jetzigen Kursniveau liegt.

Ist die Aktie weiterhin kaufenswert?

Ich gehe aber davon aus, dass die Gewinnerwartungen nach den Zahlen nach oben angepasst werden und damit auch die Kursziele weiter steigen werden.

Das Unternehmen wächst im Markt für Gebrauchtwagen sehr dynamisch, hat mit einem Marktanteil von 2,5% in Europa aber weiterhin viel Luft nach oben. Langfristig will Auto1 diesen Anteil auf 10% erhöhen. Übrigens: Der neue Auto-Report enthüllt einen verkannten Hoffnungsträger der E-Mobilität mit Tenbagger-Potenzial und warnt gleichzeitig vor überbewerteten Branchengrößen.

Mit den Zahlen hat der MDAX-Konzern außerdem unterstrichen, dass man nicht nur wächst, sondern auch profitabel wirtschaftet. In diesem Jahr könnte der Gewinn je Aktie einen Wert von 0,30 € erreichen.

Vor diesem Hintergrund gehe ich davon aus, dass die Aktie ihren im Februar 2024 eingeleiteten Turnaround fortsetzt und sehe in Ermangelung größerer charttechnischer Hürden sogar Potenzial bis in den Bereich um 30 €.

Die 20,00-€-Marke und die 50-Tage-Linie (SMA50) bilden auf der Unterseite Unterstützungen.