ARM-Aktie -7%: Darum drücken Anleger den Verkaufsknopf
Die ARM-Aktie befindet sich seit Anfang Februar im Rallye-Modus und hat gegenüber dem damaligen Niveau inzwischen über +137% an Wert dazugewonnen. Nun hat der britische Chipdesigner frische Zahlen vorgelegt, die in einer ersten Reaktion Kursverluste auslösen. Vorbörslich notiert das Papier knapp -7% tiefer bei 220,88 US$. Sind die Zahlen nicht gut genug oder nehmen Anleger nach dem starken Lauf bloß Gewinne mit?
Rekordumsatz dank KI-Nachfrage
Im vierten Quartal erzielte ARM einen Umsatz von 1,49 Milliarden US$ und übertraf damit die Analystenschätzungen von 1,47 Milliarden US$. Gegenüber dem Vorjahr entspricht das einem Wachstum von 20%.
Auch auf der Ergebnisseite überzeugte ARM mit einem bereinigten Gewinn von 0,60 US$ je Aktie – 9% über dem Vorjahreswert und auch über den Marktschätzungen von 0,58 US$.
Besonders stark entwickelte sich das Lizenzgeschäft. Hier stiegen die Erlöse um 29% auf 819 Millionen US%, da die Nachfrage nach KI-Architekturen für Rechenzentren und Cloud-Anwendungen hoch bleibt.
CEO Rene Haas sprach von einer außergewöhnlich starken Nachfrage nach den neuen „AGI CPU“-Lösungen für Agentic AI. Laut Management erreichte die Nachfrage nach diesen KI-Prozessoren bereits ein Volumen von rund zwei Milliarden US$.
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Smartphone-Sparte bleibt Belastungsfaktor
Etwas schwächer entwickelte sich dagegen das klassische Smartphone-Geschäft. ARM verwies auf eine gedämpfte Nachfrage sowie Belastungen durch hohe Speicherchip-Preise. Auch die Royalty-Einnahmen lagen leicht unter den Erwartungen.
Prognose leicht über dem Konsens
Für das laufende erste Quartal zeigte sich Arm dennoch optimistisch: Erwartet werden Umsätze zwischen 1,21 und 1,31 Milliarden US$ sowie ein bereinigtes EPS von 0,36 bis 0,44 US$.
Damit liegt die Guidance leicht über den bisherigen Markterwartungen.
Analysten heben Kursziele an
Die starken Zahlen und die KI-Fantasie sorgen nun für steigende Kursziele an der Wall Street:
- UBS: Buy-Rating, Kursziel von 175 auf 245 US$ erhöht
- Guggenheim: Buy-Rating bestätigt, Kursziel auf 255 US$ angehoben
- Morgan Stanley verweist auf schwächere Royalty-Einnahmen und bleibt vorsichtiger
Vor allem die Rolle von ARM im wachsenden Markt für KI-Server und Datacenter-Infrastruktur sorgt bei Analysten für Optimismus.
Anleger nehmen Gewinne mit
An der Börse kommt es dennoch erst einmal zu Gewinnmitnahmen – ganz klassisch im Sinne von „Sell the news“. Nach dem starken Lauf der Aktie ist eine solche Reaktion durchaus nachzuvollziehen. Zumal der Wert nach Maßgabe des Relative-Stärke-Index stark überkauft ist.
Solange sich der Kurs aber oberhalb der Unterstützung bei 180/200 US$ behauptet, bleiben der Aufwärtstrend und das bullisch Setup intakt.
Mein Fazit
ARM bleibt einer der größten KI-Gewinner am Markt. Das Unternehmen überzeugt mit starkem Umsatzwachstum, hoher Profitabilität und einer robusten KI-Nachfrage. Gleichzeitig zeigt die Bewertung inzwischen aber auch hohe Erwartungen an die kommenden Quartale. Entscheidend dürfte nun werden, ob der Konzern das starke Wachstum im Lizenz- und Datacenter-Geschäft nachhaltig fortsetzen kann.
Meiner Meinung nach dürfte die Wall Street dem Titel aber auch künftig hohe Bewertungen zugestehen, solange die KI-Nachfrage auf diesem Niveau bleibt und ARM seine dominante Position bei CPU-Architekturen weiter ausbaut.
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ℹ️ ARM vorgestellt
- ARM (WKN: A3EUCD) ist ein britisches Unternehmen mit Sitz in Cambridge, welches das Design von RISC-Prozessoren entwickelt.
- Die ARM-Chiparchitektur wird von fast allen Chipherstellern weltweit übernommen.
- Während einige Unternehmen die Chipdesigns von ARM lizenzieren, entwickeln andere auf Basis der ARM-Architekturlizenz eigene Prozessordesigns (darunter Apple, Qualcomm und Samsung).
- ARM ging im September 2023 an die Börse, ist jedoch mehrheitlich im Besitz der japanischen Softbank.
- ARM ist Mitglied des Nasdaq 100-Index und aktuell mit rund 252 Milliarden US$ bewertet.