AMD-Aktie: Hat die Rallye noch Luft nach oben?

Die AMD-Aktie erlebt derzeit eine fast schon historische Rallye. Nach Gewinntagen am Stück ist dem Chipgiganten am Donnerstag der Sprung auf ein neues Rekordhoch gelungen. Was sind die Gründe für die starke Performance und lohnt es sich jetzt noch auf die Kursrakete aufzuspringen?

Zehn Gewinntage am Stück

AMD positioniert sich als Herausforderer des langjährigen Chip- und KI-Dominators Nvidia. Doch eines hat die Aktie ihrem großen Konkurrenten schon voraus. Am Donnerstag gelang dem Nasdaq-Titel der Anstieg auf ein neues All Time High – nach zehn Gewinntagen am Stück. Eine solche Serie hat es in der Geschichte von AMD ganze viermal gegeben.

Zahlen von TSMC und ASML geben Auftrieb

Die Dynamik rund um das Thema Künstliche Intelligenz hat zuletzt wieder deutlich an Momentum gewonnen – und mittendrin steht AMD. Ein zentraler Impulsgeber: die beeindruckenden Zahlen von Taiwan Semiconductor Manufacturing Company. Der weltgrößte Auftragsfertiger meldete zuletzt ein Gewinnplus von 58% sowie den vierten Umsatzrekord in Folge – angetrieben durch die ungebrochene Nachfrage nach KI-Chips.

Für AMD bedeutet dies doppelter Rückenwind: Als einer der wichtigsten Kunden profitiert das Unternehmen direkt vom technologischen Fortschritt und der steigenden Produktionskapazität, insbesondere im Bereich modernster Fertigung wie der 2-Nanometer-Technologie.

Auch ASML spielt eine entscheidende Rolle im Hintergrund. Ohne die Lithografiemaschinen des niederländischen Technologieführers wären die Fortschritte bei TSMC – und damit auch bei AMD – kaum möglich. Die starken Ergebnisse von ASML haben ebenfalls klar gezeigt, dass der KI-Boom fortbesteht, auch wenn sich die Niederländer bei ihrem Ausblick etwas zurückhaltend gaben.

AMD selbst nutzt diesen Rückenwind konsequent aus – mit leistungsfähigen CPUs und GPUs, die zunehmend in Hyperscale-Rechenzentren zum Einsatz kommen.

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Strategische Partnerschaften, auch auf staatlicher Ebene

Ein weiterer Kurstreiber sind strategische Partnerschaften. Kooperationen mit Tech-Giganten wie Meta Platforms sowie langfristige Lieferverträge mit OpenAI unterstreichen die wachsende Bedeutung von AMD im KI-Ökosystem. Besonders im Fokus steht der kommende KI-Beschleuniger MI450, für den bereits enorme Vorabnachfrage besteht. Auch Oracle plant den großflächigen Einsatz dieser Chips in neuen KI-Systemen.

Parallel dazu positioniert sich AMD zunehmend auch auf staatlicher Ebene. Die Zusammenarbeit mit der französischen Regierung zum Aufbau einer nationalen KI-Infrastruktur zeigt, wie strategisch wichtig leistungsfähige Halbleiter inzwischen geworden sind. Wer hier früh präsent ist, sichert sich langfristige Wettbewerbsvorteile.

Blick auf die Bewertung

Der fundamentale Rückenwind und die starke operative Entwicklung treffen bei AMD inzwischen aber auf eine recht ambitionierte Bewertung. Für das Geschäftsjahr 2025/26 liegt das erwartete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bei 65. Relativiert wird das Ganze durch die starken Gewinnaussichten, denn 2026/27 dürfte das KGV bereits auf 30 absinken. Daraus resultiert eine sehr attraktive PEG-Ratio von 0,54.

Was bedeutet das für die Aktie?

AMD wird sich auch in Zukunft an den hohen Erwartungen messen lassen müssen, doch die strukturellen Wachstumstreiber sind stärker denn je. Solange die Nachfrage nach KI-Infrastruktur weiter explodiert und die Chip-Lieferkette rund um TSMC und ASML auf Hochtouren läuft, sehe ich auch für AMD weiterhin großes Potenzial.

Die Rallye mag heiß gelaufen sein, doch der Sprung auf ein neues Rekordhoch bedeutet gleichzeitig auch ein massives Kaufsignal. So muss nach dem starken Lauf zwar mit einer Gegenbewegung gerechnet werden, diese würde Anlegern in meinen Augen aber eine noch attraktivere Einstiegsgelegenheit eröffnen.

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