Amazon-Aktie: Das KI-Imperium im Hintergrund

Nächste Wachstumsstufe im Blick

Redaktion

11:23 Uhr

Die Amazon.com-Aktie gehört weiterhin zu den spannendsten Werten im Technologiesektor. Während viele Anleger vor allem auf die Entwicklungen rund um Künstliche Intelligenz blicken, profitiert der Konzern gleichzeitig von mehreren starken Wachstumstreibern, die das langfristige Potenzial des Unternehmens untermauern.

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Breites Fundament mit mehreren Wachstumssäulen

Amazon verfügt über ein außergewöhnlich breit aufgestelltes Geschäftsmodell, das sich auf mehrere starke Ertragsquellen stützt.

Den Kern bildet weiterhin das weltgrößte Online-Handelsgeschäft. Der Marktplatz erwirtschaftet jedes Jahr Umsätze in dreistelliger Milliardenhöhe und dient zugleich als Grundlage für weitere profitable Geschäftsbereiche. Dazu zählen insbesondere die Logistikaktivitäten sowie das Werbegeschäft, die beide zur Verbesserung der Margen beitragen.

Eine weitere tragende Säule ist Amazon Web Services. AWS wird von mehr als 90 Prozent der Fortune-100-Unternehmen genutzt und ist nach wie vor der weltweit führende Anbieter von Cloud-Infrastruktur. Bereits lange vor dem KI-Boom erwirtschaftete die Sparte jährlich Umsätze in Milliardenhöhe und zählt bis heute zu den wichtigsten Gewinnbringern des Konzerns.

Hinzu kommen die Aktivitäten im Bereich Künstliche Intelligenz. Neben Beteiligungen an führenden KI-Unternehmen investiert Amazon massiv in eigene Technologien, Rechenzentren und spezialisierte Chips, um von der nächsten Entwicklungsstufe der Branche zu profitieren.

AWS bleibt Rückgrat der digitalen Wirtschaft

Amazon behauptet seine Spitzenposition im Cloud-Markt und baut seine Infrastruktur weltweit weiter aus. Dank langjähriger Erfahrung beim Aufbau großer Rechenzentrumsnetzwerke konnte AWS seine Marktführerschaft bislang erfolgreich verteidigen.

Im jüngsten Berichtszeitraum legten die AWS-Umsätze um 28 Prozent gegenüber dem Vorjahr zu. Damit überschritt die Sparte eine annualisierte Umsatzgröße von mehr als 150 Milliarden US-Dollar. Gleichzeitig erwirtschaftete AWS in den vergangenen zwölf Monaten ein operatives Ergebnis von über 48 Milliarden US-Dollar.

Besonders bemerkenswert ist die Investitionsoffensive des Unternehmens. Mit geplanten Investitionen von mehr als 200 Milliarden US-Dollar im Jahr 2026 verfügt Amazon über eines der größten Investitionsprogramme im gesamten KI-Sektor. Die Unternehmensführung sieht dabei eine hohe Visibilität hinsichtlich der künftigen Nachfrage nach den neu geschaffenen Kapazitäten. Die zunehmende Nutzung von KI-Anwendungen durch Unternehmen dürfte die Nachfrage nach Rechenleistung weiter antreiben.

Eigene KI-Chips gewinnen an Bedeutung

Ein besonders interessanter Bereich ist Amazons Geschäft mit eigenen Halbleitern. Während Unternehmen wie Nvidia vom Boom bei KI-Beschleunigern profitiert haben, verfolgt Amazon einen anderen Ansatz.

Da AWS direkten Zugang zu Millionen Unternehmenskunden besitzt, kann der Konzern eigene Chips unmittelbar in seine Cloud-Plattform integrieren. Für viele Kunden steht dabei nicht die Marke eines Chips im Vordergrund, sondern dessen Leistungsfähigkeit und Wirtschaftlichkeit.

Diese Strategie zahlt sich zunehmend aus. Das Chipgeschäft von Amazon verzeichnete zuletzt ein Wachstum im dreistelligen Prozentbereich und erreichte hochgerechnet ein jährliches Umsatzvolumen von mehr als 20 Milliarden US-Dollar. Die starke Nachfrage nach den Trainium-Prozessoren unterstreicht die wachsende Bedeutung der hauseigenen Technologie.

Zu den Kunden und Partnern zählen zahlreiche führende KI-Unternehmen. Große Verträge mit Unternehmen wie OpenAI und Anthropic verdeutlichen, dass Amazon im Wettbewerb um die Infrastruktur der nächsten KI-Generation eine wichtige Rolle spielt.

Strategische Beteiligungen stärken Position

Neben dem Ausbau der eigenen Infrastruktur profitiert Amazon auch von Beteiligungen an bedeutenden Akteuren der KI-Branche.

Besonders hervorzuheben sind die Investitionen in OpenAI und Anthropic. Durch diese strategischen Engagements sichert sich der Konzern nicht nur finanzielle Beteiligungen an potenziellen Gewinnern des KI-Marktes, sondern stärkt gleichzeitig die Nachfrage nach den eigenen Cloud-Diensten.

Ein zusätzlicher Vorteil besteht darin, dass ein Teil dieser Partnerschaften über Rechenleistung und Cloud-Gutschriften unterstützt wird. Dadurch lassen sich Beteiligungen und operative Geschäftsentwicklung eng miteinander verzahnen.

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Das Werbegeschäft entwickelt sich zur Gewinnmaschine

Neben Cloud und KI wächst auch das Werbegeschäft mit beeindruckender Dynamik. Amazon hat sich mittlerweile zum drittgrößten Anbieter digitaler Werbung weltweit entwickelt und rangiert hinter Alphabet und Meta.

Der entscheidende Vorteil liegt in der unmittelbaren Nähe zum Kaufprozess. Werbekunden erreichen Verbraucher genau in dem Moment, in dem diese aktiv nach Produkten suchen. Dadurch entstehen attraktive Werbeplätze mit hoher Effektivität.

Besonders attraktiv ist die Profitabilität dieses Geschäfts. Die bestehende Handelsplattform würde unabhängig vom Werbegeschäft betrieben werden, sodass ein Großteil der zusätzlichen Werbeeinnahmen direkt zur Ergebnisverbesserung beiträgt. Inzwischen generiert Amazon hier mehr als 15 Milliarden US-Dollar Umsatz pro Quartal und verfügt weiterhin über erhebliches Wachstumspotenzial.

Starke Voraussetzungen für langfristige Wertsteigerung

Die Kombination aus E-Commerce, Cloud-Computing, Werbung und Künstlicher Intelligenz verschafft Amazon eine außergewöhnlich starke Marktstellung.

Selbst wenn die Investitionen in KI künftig wieder auf frühere Niveaus zurückgeführt würden, könnte das Unternehmen weiterhin hohe freie Cashflows erwirtschaften. Gleichzeitig wachsen die internationalen Handelsaktivitäten, das Werbegeschäft und AWS weiterhin dynamisch.

Die Marktführerschaft im Cloud-Sektor, die zunehmende Bedeutung eigener KI-Chips und die Beteiligungen an führenden KI-Unternehmen schaffen zusätzliche Wachstumsmöglichkeiten. Trotz dieser starken Position wird Amazon von vielen Investoren noch immer primär als Handels- und Cloud-Unternehmen wahrgenommen.

Neue Technologien verändern den Wettbewerb

Der technologische Wandel könnte langfristig neue Wettbewerber hervorbringen. KI-gestützte Such- und Einkaufsassistenten könnten das Kaufverhalten der Verbraucher verändern und alternative Plattformen stärken.

Darüber hinaus besteht die Möglichkeit, dass andere KI-Modelle oder Anbieter künftig größere Marktanteile gewinnen. Dadurch könnten sich die Kräfteverhältnisse innerhalb des KI-Ökosystems verschieben. Dennoch verfügt Amazon aufgrund seiner Infrastruktur, Kundenbasis und Kapitalstärke über eine solide Ausgangsposition, um auf solche Veränderungen zu reagieren.