Novartis-Aktie: Ist sie immer noch ein Investment wert?
Starke Zahlen und Prognosen
Grund für den Anstieg der Novartis-Aktie auf ein neues Allzeithoch war die Vorlage der Geschäftszahlen für das dritte Quartal. Sie fielen operativ stark und besser als von Experten erwartet aus.
Der Nettoumsatz stieg im Vergleich zum Vorjahresquartal um 4% auf 14,52 Milliarden US$. Getragen wurde das Wachstum vor allem von wichtigen Medikamenten und Wachstumstreibern wie Scemblix (+67%), Leqvio (+63%), Kisqali (+37%) und Kesimpta (+22%).
Das operative Kernergebnis verbesserte sich im Jahresvergleich um starke 11% (währungsbereinigt um 10%) auf rund 6,0 Milliarden US$. Die entsprechende Kerngewinnmarge stieg deutlich auf 41,6%. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag mit 2,46 US$ erheblich über den durchschnittlichen Analystenerwartungen von rund 2,26 US$.
Eine großen Wermutstropfen gab es bei den Quartalszahlen von Novartis allerdings. Der offiziell ausgewiesene Reingewinn brach um rund 70% auf 1,20 Milliarden US$ ein. Grund dafür waren vor allem Wertminderungen in Höhe von rund 1,9 Milliarden US$ im Zusammenhang mit dem Produktkandidaten Del-Desiran. Da es sich hierbei jedoch um einen bilanziellen Sondereffekt handelt, ignorierten die Märkte diesen Einbruch weitgehend und fokussierten sich stattdessen auf das starke operative Geschäft.
Ein weiterer Grund für das heutige Kursplus der Novartis-Aktie ist zweifellos auch die angehobene Jahresprognose. Gestützt auf die positive Geschäftsdynamik hob das Management den Ausblick für das operative Kernergebnis für das Gesamtjahr an und rechnet nun mit einem Wachstum im niedrigen einstelligen Prozentbereich. Bisher wurde eine Entwicklung von stagnierend bis hin zu einem leichten Rückgang im niedrigen einstelligen Bereich erwartet).
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Am Allzeithoch
In den letzten Wochen hat sich die Novartis-Aktie vollständig von ihrem Anfang September erlebten Crash erholt. An den deutschen Börsen steigt der Kurs heute auf ein neues Allzeithoch. An der Schweizer Heimatbörse fehlt dafür nicht mehr viel.
Ich sehe angesichts der recht hohen Bewertung ein baldiges Ende des Aufwärtstrends. Meiner Ansicht nach wird die Novartis-Aktie in den kommenden Wochen in einen Seitwärtstrend übergehen.
Woher soll das Upside kommen?
Die jüngsten Kursziele für die Novartis-Aktie lagen in einer Bandbreite zwischen 115 und 130 CHF, also rund um das aktuelle Kursniveau. Ich gehe davon aus, dass nach den guten Quartalszahlen und der Anhebung der Jahresprognose viele Banken mit einer leichten Anhebung ihrer Zielwerte reagieren werden.
Trotzdem sehe ich derzeit kein großes Upside in der Novartis-Aktie. Mit einem Forward-KGV von 15 ist sie für einen Pharmakonzern, der in den kommenden Jahren mit rund 5% wachsen will und sein Ergebnis wahrscheinlich leicht überproportional steigern kann, nicht gerade günstig bewertet.
Zudem mussten die Schweizer in den letzten Wochen mit dem Scheitern ihrer Wirkstoffkandidaten Del-desiran und Pelacarsen zwei herbe Dämpfer hinnehmen. Das Umsatzloch, das diese beiden Medikamente in der G&V hinterlassen, muss durch andere Produkte oder Übernahmen ausgeglichen werden.
Für Anleger, für die ein jährliches passives Einkommen im Vordergrund steht, ist die Novartis-Aktie hingegen nach wie vor ein interessantes Investment. Mit einer Dividendenrendite von 3% und einem langfristigen Dividendenwachstum von ca. 6% gehört sie zu den solidesten Gewinnausschüttern unter Europas Großkonzernen.
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ℹ️ Novartis in Kürze
- Novartis (WKN: 904278) mit Sitz in Basel erforscht, entwickelt, produziert und vertreibt ein breites Spektrum von Medikamenten in Bereichen wie Atemwegs- und Herz-Kreislauf-Erkrankungen, Immunologie, Neurowissenschaften, Hepatologie und Dermatologie.
- Mit einem Jahresumsatz von ca. 56 Milliarden US$ gehört Novartis zu den zehn größten Pharmakonzernen der Welt.
- Novartis notiert an der Schweizer Börse in Zürich und ist aktuell ca. 265 Milliarden CHF wert.
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Fazit
Anleger, die auf weitere Kurssteigerungen setzen, werden nach der guten Performance der Novartis-Aktie in den letzten Wochen wahrscheinlich enttäuscht werden. Ich sehe aktuell wenig bis gar kein weiteres Upside mehr für den Pharmatitel. Anleger, die den Schweizer Pharmakonzern hingegen wegen seiner Dividende schätzen, dürfen auch in Zukunft mit leicht steigenden Gewinnausschüttungen rechnen.