Jenoptik-Aktie: Kurs seit Jahresanfang verdoppelt – jetzt noch einsteigen?
Deutliches Wachstum erzielt
Die am Mittwoch veröffentlichten vorläufigen Neunmonatszahlen zeigen eine insgesamt sehr positive Geschäftsentwicklung. Insbesondere die Nachfrage aus der Halbleiterausrüstungsindustrie entwickelte sich dynamisch.
Der Konzernumsatz der ersten neun Monate lag bei mehr als 800 Millionen €. Im Vorjahreszeitraum waren es 753,2 Millionen €. Damit konnte Jenoptik den Umsatz weiter steigern.
Noch deutlicher verbesserte sich die Ertragslage. Das EBITDA stieg auf rund 180 Millionen €, gegenüber 131,8 Millionen € im Vorjahr. Das entspricht einem Zuwachs von rund 37%. Die EBITDA-Marge erhöhte sich gleichzeitig von 17,5 auf etwa 22%. Hier zeigt sich, dass Jenoptik nicht nur mehr Umsatz erzielt, sondern diesen auch deutlich profitabler erwirtschaftet.
Ein weiterer wichtiger Pluspunkt ist der Auftragseingang. Dieser erhöhte sich von 777,3 Millionen € auf rund 1,1 Milliarden €. Besonders im dritten Quartal machte sich die hohe Nachfrage nach Halbleiterausrüstung bemerkbar.
Insgesamt sind die vorläufigen Geschäftszahlen sehr gut ausgefallen. Die endgültigen Zahlen werden am 5. November veröffentlicht.
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Prognose angehoben
Aufgrund der guten Geschäftsentwicklung hob Jenoptik die Prognose für die Profitabilität an.
Statt einer EBITDA-Marge von 20 bis 21% erwartet der Konzern für das Gesamtjahr jetzt rund 22%. Die Prognose für das Umsatzwachstum bleibt dagegen unverändert bei 5 bis 9%.
Die Anhebung zeigt, dass das Management auch im vierten Quartal mit einer weiterhin starken Ertragsentwicklung rechnet.
Besonders erfreulich ist, dass die Margenverbesserung nicht nur auf einem einzelnen starken Auftrag beruht. Der Konzern profitiert vielmehr von einer günstigen Geschäftsentwicklung und einem vorteilhaften Produktmix.
Bewertung
Die starken Zahlen rechtfertigen den jüngsten Kurssprung. Allerdings kamen bei der Kursentwicklung mehrere Faktoren zusammen.
Neben den positiven Geschäftszahlen sorgten auch erfreuliche Nachrichten aus dem Technologiesektor für Rückenwind. Gute Geschäftsentwicklungen bei Unternehmen wie ASML und SpaceX verstärkten die Nachfrage nach Technologiewerten.
Jenoptik profitiert ebenfalls vom KI-Boom. Beim Ausbau von KI-Rechenzentren werden leistungsfähige Halbleiter benötigt, deren Herstellung hochpräzise optische Technologien und spezialisierte Produktionsanlagen erfordert.
Davon können Zulieferer der Halbleiterindustrie überproportional profitieren. Der deutliche Anstieg des Auftragseingangs spricht dafür, dass Jenoptik an dieser Entwicklung teilhat.
Wenn die endgültigen Zahlen vorliegen, lässt sich zudem besser beurteilen, wie sich die übrigen Geschäftsbereiche entwickelt haben.
Trotzdem sollten Anleger nach dem starken Kursanstieg nicht ausschließlich auf die positiven Zahlen schauen. Die Aktie hat seit Jahresanfang bereits erheblich zugelegt. Damit steigen auch die Erwartungen an die künftige Geschäftsentwicklung.
Sollte das Wachstum nachlassen oder die Nachfrage aus der Halbleiterindustrie schwächer ausfallen als erwartet, könnte es deshalb zu einer spürbaren Korrektur kommen.
ℹ️ Jenoptik in Kürze
- Die Jenoptik AG (WKN: A2NB60) ist ein weltweit tätiger, börsennotierter Technologiekonzern, der sich in die drei photonischen Divisionen Light & Optics, Light & Production und Light & Safety gliedert. Die Produkte kommen in vielen Branchen zum Einsatz.
- Neben der Halbleiterindustrie kommen die Produkte in vielen anderen Branchen zum Einsatz. Neben dem Hauptsitz in Jena ist der Technikkonzern in über 80 Ländern tätig.
- Die im TecDAX gelistete Aktie wird aktuell mit knapp 2,3 Milliarden € bewertet.
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Fazit
Die guten Geschäftszahlen zeigen, dass der Kursanstieg fundamental gut begründet ist. Die Grundlage dafür bildeten allerdings bereits die positiven Halbjahreszahlen. Mit den vorläufigen Neunmonatszahlen hat sich die Entwicklung nun weiter bestätigt.
Auf dem aktuellen Kursniveau ist allerdings bereits viel Positives eingepreist. Deshalb sehe ich das weitere Kurspotenzial zunächst als begrenzt an. Meinen fairen Wert setze ich bei 45 € an. Die Analysten sind mit ihrem durchschnittlichen Kursziel von etwa 47,50 € etwas zuversichtlicher.
Für einen Neueinstieg würde ich dennoch eine stärkere Korrektur abwarten. Wer investiert ist, kann sie weiterhin halten.
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