Kontron-Aktie: Tech-Enttäuschung oder doch Potenzialaktie?
Das steht im Fokus
Im Mittelpunkt des heutigen Kapitalmarkttages von Kontron steht die offizielle und detaillierte Präsentation der „Strategie 2030“. Anleger und Analysten richten ihr Hauptaugenmerk auf folgende Punkte:
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Was macht der Großaktionär?
Der wahrscheinlich interessante Punkt ist die strategische Roadmap nach der gescheiterten Übernahme von Kontron durch den Hauptaktionär Ennoconn. Der taiwanesiche Technologiekonzern, der wie Kontron ein Anbieter von industriellen IoT-Lösungen, Embedded-Technologien und digitalen Transformationsdienstleistungen ist, hat im Sommer die Schwelle von 30% der Anteile überschritten und musste demnach den restlichen Aktionären ein Pflichtangebot unterbreiten.
Dieses war jedoch von der Höhe nicht attraktiv genug, um angenommen zu werden, weshalb Vorstand und Aktionäre sich für die Eigenständigkeit von Kontron entschieden. Nun muss das Unternehmen darstellen, wie die künftige Zusammenarbeit mit Ennoconn, das inzwischen knapp 50% der Anteile hält, aussehen wird.
Neue Zielvorgaben
Darüber hinaus werden sich Analysten und Anleger selbstverständlich auch konkrete Zielvorgaben für Umsatz, Gewinn und Cashflow bis zum Ende des Jahrzehnts erwarten. Zentral ist dabei die Frage, wie der hohe Auftragsbestand von aktuell über 2,7 Milliarden € in Umsatz und besonders Gewinn umgemünzt werden kann.
Ebenfalls von Interesse ist die zukünftige Entwicklung in den einzelnen Geschäftsbereichen. Anleger werden sich eine Antwort auf die Frage erwarten, wie Kontron seine Position als führender Anbieter von IoT-Hardware, -Software und industriellen IT-Dienstleistungen weiter ausbauen will. Besonders interessant sind dabei die Bereiche industrielle Digitalisierung, Bahn/Transport, Kommunikation, Verteidigung und Embedded Computing.
Und nicht zuletzt dürfte sich der Markt auch für den Aufbau der 5G-Produktion interessieren. Seit Juli stellt Kontron in Deutschland eigene 5G-Module her.
Rückfall oder Rebound?
Die Kontron-Aktie befindet sich aktuell in einer charttechnisch heiklen Situation. Gestern fiel sie auf ihr 3-Monatstief bei 20,60 €. Sollte dieser Support nicht halten, ist mit einem weiteren Rückfall auf 19,20 € zu rechnen. Sofern der Kapitalmarkttag dem Tech-Titel jedoch Auftrieb gibt, könnte es einen Rebound auf ca. 23 € geben.
Gründe, bullisch zu sein
Die Bewertung der Kontron-Aktie mag mit einem Forward-KGV von nur knapp 10 für ein Technologieunternehmen sehr niedrig erscheinen. Aber die jüngste Geschäftsentwicklung von Kontron rechtfertigt auch nicht unbedingt einen höheren Gewinnmultiplikator.
Nachdem der Umsatz bereits 2025 zurückging, wird das Unternehmen voraussichtlich auch im aktuellen Jahr einen leichten Umsatzrückgang verkraften müssen. Das liegt zum Teil aber auch am Verkauf bzw. der Entkonsolidierung von Unternehmensteilen.
Ab 2027 soll es wieder bergauf gehen bei Kontron. Analysten rechnen mit einem Umsatzwachstum von 6 bis 8% im kommenden Jahr. Vor allem die Bereich Cyber Solutions, Aerospace & Defense und Transportationen haben sich mit zuletzt zweistelligen Wachstumsraten dynamisch entwickelt. Auch der Auftragsbestand von knapp 2,8 Milliarden € spricht für ein Umsatzwachstum im nächsten Jahr.
Noch entscheidender für die Bewertung der Kontron-Aktie ist jedoch das Gewinnwachstum. Analysten gehen in den kommenden Jahren von deutlich überproportionalen Zuwächsen beim Gewinn je Aktie von über 15% aus. Ein wichtiger Hebel für die Ertragsstärke sind die eingeleiteten Restrukturierungen und Strukturanpassungen, wie der planmäßige Abbau von Doppelstrukturen und Kapazitätsanpassungen, die ab 2027 voll greifen und zu jährlichen Einsparungen von über 30 Millionen € führen sollen.
Die jüngsten Kursziele von Banken und Analysehäusern für die Kontron-Aktie liegen in einer Spanne von 26 bis 31 €. Das entspricht einem Upside von +30 bis +50%.
Ergänzend sei hier erwähnt: Unser Report „KI-Gewinner 2026“ enthüllt die Unternehmen mit dem größten Wachstumspotenzial im KI-Sektor.
ℹ️ Kontron in Kürze
- Die Kontron AG (WKN: A0X9EJ) ist ein weltweit tätiger Technologiekonzern. Das Unternehmen ist in den Bereichen IoT (Internet of Things) und Digitalisierung tätig und bietet Kunden Produkte und Dienstleistungen wie Smart Automation, Echtzeit-Software, Konnektivität, Datenintelligenz und KI-Anwendungen an.
- Neben dem Hauptsitz in österreichischen Linz ist der Konzern mit mehr als 24 Niederlassungen weltweit vertreten.
- Kontron ist Mitglied im Small Cap-Index SDAX und im Technologieindex TecDAX und an der Börse aktuell ca. 1,3 Milliarden € wert.
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Fazit
Auch ich empfehle die Kontron-Aktie auf dem aktuellen Kursniveau zum Kauf. Sie ist meiner Meinung nach angesichts des Potenzials des Tech-Unternehmens recht moderat bewertet.
Sollte Kontron in den kommenden Quartalen auf den Wachstumspfad zurückkehren und vor allem seinen Gewinn überproportional steigern, wird es mit dem Aktienkurs zweifellos wieder nach oben gehen. Anleger sollten diese Chance für einen Einstieg nutzen.