CoreWeave-Aktie +18%: Immer noch ein Zukunftswert?
Die Erwartungen übertroffen
Ausgelöst wurde das heutige Kursfeuerwerk der CoreWeave-Aktie durch die Zahlenvorlage für das zweite Quartal. Sowohl beim Umsatz als auch beim Ergebnis konnte der KI-Rechenzentrumsbetreiber die Erwartungen der Wall Street deutlich übertreffen.
Der Umsatz von CoreWeave explodierte im abgelaufenen Quartal um 112% auf 2,58 Milliarden €. Damit übertraf der Tech-Konzern die optimistische Erwartung der Analysten von 2,56 Milliarden € leicht.
Eine noch größere Überraschung gelang CoreWeave beim Ergebnis. Der Markt ging im Vorfeld der Zahlen von einem bereinigten operativen Ergebnis von 66 Millionen US$ und einem bereinigten Verlust je Aktie von -1,41 US$ aus. Mit 128 Millionen US$ bzw. -1,14 US$ fielen diese Werte jedoch deutlich besser aus als erwartet.
Der Nettoverlust weitete sich jedoch von -290 Millionen US$ im Vorjahreszeitraum auf -626 Millionen US$ aus. Hauptursache hierfür waren die stark gestiegene Zinsaufwendungen in Höhe von 640 Millionen US$, die der massiven Aufnahme von Fremdkapital für den Ausbau der KI-Rechenzentren geschuldet sind.
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Noch mehr Optimismus
ei einem so dynamisch wachsenden Unternehmen wie CoreWeave richtet sich der Fokus der Börse selbstverständlich auf die Zukunft und auch hier sorgte der Neocloud-Provider für Begeisterung. Der vertraglich zugesicherte Auftragsbestand erreichte zur Jahresmitte einen Rekordwert von rund 104 Milliarden US$. Noch nicht darin enthalten sind die über 25 Milliarden US$ an Neukundenverpflichtungen, die in den ersten Wochen des dritten Quartals abgeschlossen wurden (u. a. Erweiterungsverträge mit Meta Platforms).
CoreWeave steigerte die aktive Stromkapazität seiner Rechenzentren um fast 500 Megawatt auf nun 1,5 Gigawatt. Bis 2030 peilt das Unternehmen eine Gesamtleistung von mindestens 8 Gigawatt an.
Zusammen mit den Zahlen hob das Management hervor, dass vor Kurzem eine neue Kreditfazilität über 2,6 Milliarden US$ gesichert sowie im abgelaufenen Quartal über 10 Milliarden US$ an Krediten zur Absicherung des künftigen Infrastrukturausbaus aufgenommen wurden.
Und nicht zuletzt sorgte die Anhebung der Umsatzprognose für gute Laune bei Anlegern. Für das Gesamtjahr rechnet das CoreWeave-Management nun mit Erlösen zwischen 12,4 und 13,2 Milliarden US$. Zuvor ging das Unternehmen von einer Umsatzspanne zwischen 12,0 und 13,0 Milliarden US$ aus.
Der Chart hellt sich auf
Mit dem heutigen Kurssprung setzt die CoreWeave-Aktie ihre Kurserholung der letzten beiden Wochen beschleunigt fort. Sollte der Tech-Wert den Widerstand bei 118 US$ heute überspringen können, dürfte er Kurs auf das 3-Monatshoch bei 125 US$ nehmen. Charttechnisch hat sich das Bild der CoreWeave-Aktie wieder deutlich aufgehellt.
Berechtigte Zweifel
Trotz der hervorragenden Geschäftsentwicklung und der Prognoseanhebung habe ich so meine Zweifel in Bezug auf die CoreWeave-Aktie. An der weiteren Dynamik des Rechenzentrenbetreibers gibt es überhaupt nichts zu zweifeln. Wohl aber an der Fähigkeit, langfristig Geld zu verdienen.
Wie in meiner letzten Analyse der CoreWeave-Aktie im Juni bleibe ich dabei, dass ein Investment in den Neocloud-Provider eine Wette darauf ist, dass eines Tages die Erlöse die Betriebs- und Finanzierungskosten der Rechenzentren deutlich übersteigen werden.
Es ist in meinen Augen eine ziemlich gefährliche Wette, denn um diesen Beweis zu erbringen, muss CoreWeave über viele Jahre in Vorleistung gehen. Das Unternehmen schiebt einen inzwischen gewaltigen Schuldenberg (Finanz- und Leasingverbindlichkeiten) in Höhe von über 70 Milliarden US$ vor sich her.
Wir sprechen hier also über Schulden, die mehr als das Sechsfache des aktuellen Jahresumsatzes betragen. Angesichts möglicherweise steigender Zinsen in den USA eine meiner Ansicht nach gefährliche Größenordnung.
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ℹ️ CoreWeave in Kürze
- CoreWeave (WKN: A413X6) mit Sitz in Livingstone im US-Bundesstaat New Jersey ist ein 2017 gegründetes KI-Cloud-Computing-Startup.
- Das Unternehmen baut und betreibt Hochleistungsrechenzentren mit einer Cloud-basierten GPU-Infrastruktur.
- Die Kunden von CoreWeave sind im Wesentlichen die Entwickler von KI-Anwendungen, darunter Alphabet, Meta Platforms, Microsoft und OpenAI.
- CoreWeave gab im März 2025 sein Debüt an der US-Technologiebörse Nasdaq und ist Mitglied im Nasdaq 100-Index. Das Tech-Unternehmen ist ca. 49 Milliarden US$ wert.
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Fazit
Die extreme Volatilität der CoreWeave-Aktie in den letzten Monaten zeigt, wie schwer sich die Börse mit der Bewertung dieses Unternehmens tut. Ich rate Anlegern deshalb, derzeit nicht in diesen Tech-Titel zu investieren.
Die CoreWeave-Aktie reagiert bekanntermaßen sehr empfindlich auf schlechte Nachrichten aus der aus Halbleiter- und Hyperscaler-Welt. Ich fürchte, wir werden in den kommenden Monaten noch einige davon zu hören bekommen.