Goldman Sachs schaut auf die US-Halbleiterbranche und sieht dort in weiten Teilen noch Luft nach oben. Analyst James Schneider legte am 05.07.2026 seinen Ausblick auf die kommende Berichtssaison vor und attestiert den meisten Teilsegmenten, dass die Markterwartungen noch nicht ausgereizt sind. Doch die Rally der vergangenen Monate drückt auf die Stimmung.
88 Prozent in einem Quartal
Der US-Branchenindex SOX legte im zweiten Quartal satte 88 Prozent zu. Der S&P 500 schaffte in derselben Zeit 14 Prozent. Schneider nennt das selbst eine "dramatische Outperformance", und genau hier liegt das Problem. Nach einer solchen Kursexplosion wird die Luft für weitere Gewinne spürbar dünner. Das ist kein Pessimismus, das ist schlicht Physik an der Börse.
Wer kaufen, wer meiden
Taktisch setzt Goldman Sachs derzeit auf Applied Materials, AMD und ON Semiconductor. Bei diesen drei Titeln sieht Schneider kurzfristig noch Potenzial. Anders die Einschätzung bei KLA Corp, ARM Holdings und Qualcomm. Dort besteht nach seiner Analyse eher Korrekturgefahr.
Fundamental bleibt der Experte vor allem bei drei Bereichen überzeugend bullish. Server-Prozessoren, anwendungsspezifische integrierte Schaltkreise und der gesamte Speicherkomplex stehen ganz oben auf der Favoritenliste.
Was das für Anleger bedeutet
Wer in Halbleiteraktien investiert ist, sollte diese Einschätzung ernst nehmen. Ein Index, der in einem einzigen Quartal um 88 Prozent steigt, trägt Bewertungsprämien in sich, die bei enttäuschenden Quartalszahlen schnell abgebaut werden. Applied Materials und AMD könnten kurz- bis mittelfristig noch zu den Profiteuren zählen. Bei ARM Holdings und Qualcomm hingegen scheint das Aufwärtspotenzial vorerst eingepreist. Meiner Meinung nach lohnt bei solchen Bewertungsniveaus ein selektiver Ansatz mehr als ein breites Engagement im gesamten Sektor.
Quelle: dpa-AFX
Wenn Du die Märkte im Blick behalten möchtest, bist Du mit unseren kompakten und verlässlichen Updates immer einen Schritt voraus. Im SD Insider Newsletter berichten wir regelmäßig über relevante Nachrichten aus Wirtschaft, Börse und den einzelnen Unternehmen.