Enphase Energy-Aktie +12%: Ist das wirklich ein Kaufsignal?
Verbot ausländischer Wettbewerber
Die heutigen Nachrichten kann man in der Tat nur als gut bezeichnet. Laut einer Exlusivmeldung der Nachrichtenagentur Reuters arbeitet die US-Regierung unter Hochdruck an einem Verbot von ausländischen (vor allem chinesischen) Solarwechselrichtern für das US-Stromnetz. Die US-Regulierungsbehörde FCC prüft den Bann aus Gründen der nationalen Sicherheit (Sorge vor Cyberangriffen auf die Netzinfrastruktur). Die FCC und das Weiße Haus gaben bislang noch keine Stellungnahme zu diesen Spekulationen ab.
Sollte dieses Verbot in Kraft treten, würde Enphase als einheimisches Unternehmen und Platzhirsch auf dem US-Markt schlagartig einen gigantischen Wettbewerbsvorteil erhalten und signifikante Marktanteile hinzugewinnen. Hauptleidtragender dürften Sungrow Power Supply und Huawei sein, die zu den weltweit führenden chinesischen Wechselrichterherstellern zählen.
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Optimistische Analysten
Die zweite gute Nachricht für die Enphase Energy-Aktie am heutigen Tage ist eine sehr optimistische Studie des Analysehauses Northland Capital, in der Enphase als Top Pick bezeichnet wird. Die Northland-Analysten betonen, dass die durch das Wetterphänomen El Niño getriebene extreme Sommerhitze und die rasant steigenden Stromkosten in den USA (die durchschnittliche monatliche Stromrechnung wird in diesem Sommer auf ein Rekordhoch von fast 780 US$ geschätzt) die Nachfrage nach privaten Solaranlagen und Heimbatterien in der zweiten Jahreshälfte massiv ankurbeln werden.
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Zusätzlich profitierte die Aktie von jüngsten Hochstufungen der Großbanken Barclays und TD Cowen. Beide Institute machten darauf aufmerksam, dass Enphase mit seiner neuen IQ Solid-State Transformer-Plattform ein extrem heißes Eisen im Feuer hat. Diese Technologie wandelt Strom hocheffizient um und ist speziell für den enormen Hunger von KI-Datenzentren konzipiert – ein riesiger neuer Milliardenmarkt abseits des klassischen Hausdachgeschäfts.
Diese Marke muss fallen
Nach ihrer massiven Kursrallye im Mai hat die Enphase Energy-Aktie im Juni wieder deutlich nach unten korrigiert. Mit dem heutigen Kurssprung nähert sie sich wieder ihrem 12-Monatshoch bei 72 US$. Für einen weiteren Kursanstieg muss diese Marke fallen.
Nicht mehr viel Luft nach oben
Ich habe die Enphase Energy-Aktie in meiner letzten Analyse Ende April bei einem Kurs von 31 US$ zum Kauf empfohlen. Seitdem ist der Kurs des Wechselrichterherstellers um ca. 80% in die Höhe geschossen.
Viel Luft nach oben sehe ich derzeit allerdings nicht mehr für die Enphase Energy-Aktie. Sie ist mir in den letzten zwei Monaten zu gut gelaufen.
Das sehen übrigens auch die meisten Analysten so. Das durchschnittliche Kursziel von 48 US$ liegt inzwischen unter dem aktuellen Kursniveau.
Bei kaum einer anderen Aktie klaffen die Bewertungen der Experten so weit auseinander wie bei der Enphase-Aktie. Während die Bären um GLJ Research und Morgan Stanley ein massives Downside bis zu 21,70 bzw. 27,00 US$ sehen, glauben die Bullern um Roth MKM und TD Cowen an ein weiters Upside bis zu 85,00 bzw. 70,00 US$.
Ich bin mir nicht sicher, ob weitere protektionistische Maßnahmen der US-Regierung der heimischen Solarindustrie wirklich weiterhelfen. Sie werden meiner Überzeugung nach nur zu einer Verteuerung der Produkte führen, die wiederum die Nachfrage nach Solaranlagen vor allem im privaten Bereich verringern wird. Die historisch hohen Zölle und die wahrscheinlich steigenden Finanzierungskosten belasten schon heute das Geschäft.
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ℹ️ Enphase Energy in Kürze
- Enphase Energy (WKN: A1JC82) ist ein US-amerikanisches Energietechnologieunternehmen mit Hauptsitz in Fremont, Kalifornien.
- Es entwickelt und produziert Solarwechselrichter, Batteriespeicher und Ladestationen für Elektrofahrzeuge.
- Enphase Energy besitzt einen Börsenwert von aktuell 6,4 Milliarden US$.
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Fazit
Mit einem Forward-KGV von 23 ist mir die Enphase Energy-Aktie bereits ambitioniert genug bewertet. Ich sehe deshalb keinen großen Spielraum mehr für weitere Kurssteigerungen.
Ob tatsächlich ein Verbot von ausländischen Solarwechselrichtern in den USA kommen wird, muss man sehen. Auf den ersten Blick mag das sehr vorteilhaft für Enphase Energy sein. Auf den zweiten Blick könnte der Schuss durch eine massive Verteuerung der Produkte und eine Senkung der Nachfrage nach hinten losgehen.