Circus-Aktie: Nahe am Allzeittief – jetzt zugreifen?
Der Übergang in die Produktionsphase beginnt
Laut dem vorläufigen Jahresbericht hat das Unternehmen gegen Ende des vergangenen Jahres den Übergang von der Entwicklungs- in die operative Phase eingeleitet.
Zuvor standen über mehrere Jahre hinweg Forschung, Entwicklung und die technische Weiterentwicklung der Systeme im Mittelpunkt. Nun soll die Kommerzialisierung der Technologie zunehmend in den Vordergrund rücken.
Der Umsatz lag im vergangenen Geschäftsjahr bei 1,5 Millionen €. Gegenüber dem Vorjahreswert von rund 250.000 € entspricht das einer deutlichen Steigerung. Die eigentliche Wachstumsdynamik erwartet das Management jedoch erst im laufenden Geschäftsjahr.
Wie bei vielen jungen Technologieunternehmen schlagen sich die hohen Investitionen weiterhin in den Ergebnissen nieder. Der bereinigte EBITDA-Verlust erhöhte sich von 11,9 auf 15,3 Millionen €. Detailliertere Informationen werden mit dem geprüften Jahresbericht erwartet, der Ende Juni veröffentlicht werden soll.
Unternehmen, an die wir bei sharedeals glauben, findest Du in unseren Top-Picks 2026.
Bestes Quartal der Unternehmensgeschichte
Im vorläufigen Quartalsbericht vom 21. April sprach Circus vom stärksten Quartal seit Gründung des Unternehmens.
Besonders wichtig ist dabei der Fortschritt bei der vierten Generation des KI-Roboters CA-1. Das Unternehmen befindet sich nach eigenen Angaben nun in der Phase der Skalierung und Serienproduktion.
Derzeit sind bereits 17 Systeme im Einsatz. Gleichzeitig konnten wichtige operative Kennzahlen verbessert werden. So reduzierte sich der tägliche Personalaufwand pro System auf lediglich 90 Minuten. Zudem stieg die technische Verfügbarkeit von zuvor 70% auf mittlerweile 90%.
Diese Entwicklung deutet darauf hin, dass die Systeme zunehmend ausgereift sind und die Praxistauglichkeit steigt.
Auch die Produktionsprozesse wurden optimiert. Gemeinsam mit dem Partner Celesio konnte die Fertigungszeit von acht auf vier Wochen halbiert werden. Nach Unternehmensangaben besteht bereits heute die Möglichkeit, ohne größere Zusatzinvestitionen bis zu 1.000 Einheiten pro Jahr zu produzieren.
Deutlich höhere Umsätze in Aussicht
Für das laufende Geschäftsjahr erwartet Circus einen deutlichen Umsatzsprung.
Das Management prognostiziert Erlöse zwischen 44 und 55 Millionen €. Grundlage dafür sind bereits bestehende Aufträge sowie rund 8.000 Vorbestellungen für die Systeme.
Trotz des erwarteten Wachstumsschubs wird das Unternehmen voraussichtlich weiterhin Verluste schreiben. Der EBITDA-Verlust soll sich jedoch auf 6 bis 8 Millionen € reduzieren. Für ein junges Wachstumsunternehmen in einer frühen Skalierungsphase ist dies keine ungewöhnliche Entwicklung.
Übernahme von Kitchen Robotics beschleunigt Expansion
Ein weiterer wichtiger Schritt war die vollständige Übernahme des israelischen Unternehmens Kitchen Robotics.
Ursprünglich hatte Circus lediglich den Erwerb ausgewählter Patente geplant. Mit der vollständigen Übernahme erhält das Unternehmen nun jedoch zusätzlich Zugang zu bestehender Technologie, regulatorischen Zulassungen und einer kommerziell nutzbaren Plattform.
Besonders wichtig ist dabei die geplante Expansion in die USA. Durch die Übernahme soll der Markteintritt nicht erst 2027, sondern bereits in der zweiten Jahreshälfte 2026 erfolgen.
CEO und Gründer Nikolas Bullwinkel kommentierte die Transaktion mit den Worten:
Wir haben nicht nur Patente erworben, sondern uns den US-Markt gesichert. Diese Übernahme verschafft uns geschützte IP, regulatorische Zulassungen und die unmittelbare Fähigkeit zur Expansion.
Analysten sehen erhebliches Kurspotenzial
Trotz der schwachen Kursentwicklung bleiben die Analysten überwiegend optimistisch.
Montega sieht den fairen Wert der Aktie bei 10 €, die Baader Bank bei 19 €. Noch deutlich optimistischer sind MWB Research mit einem Kursziel von 46 € sowie Cantor Fitzgerald mit 50,60 €. Während die höheren Kursziele derzeit sehr ambitioniert erscheinen, zeigen sie dennoch, welches Potenzial Marktbeobachter dem Geschäftsmodell langfristig zutrauen.
ℹ️ Circus in Kürze
- Die Circus SE (WKN: A2YN35) ist ein Start-up-Unternehmen mit der Mission, die Essenszubereitung mittels Künstlicher Intelligenz (KI) zu revolutionieren.
- Neben dem Hauptsitz in Hamburg unterhält das Unternehmen 4 Standorte.
- Die Aktie ist an der Frankfurter Börse notiert. Die Marktbewertung liegt bei rund 164 Millionen €.
Wenn Du die Märkte im Blick behalten möchtest, bist Du mit unseren kompakten und verlässlichen Updates immer einen Schritt voraus. Im SD Insider Newsletter berichten wir regelmäßig über relevante Nachrichten aus Wirtschaft, Börse und den einzelnen Unternehmen.
Fazit
Die Circus-Aktie gehört als kleiner Technologiewert derzeit nicht zum Fokus vieler Anleger. Zudem hat die jüngste Kapitalerhöhung mit dem daraus resultierenden Verwässerungseffekt das Vertrauen einiger Investoren belastet.
Operativ macht das Unternehmen jedoch Fortschritte. Entscheidend wird nun sein, ob Circus die angekündigte Skalierung tatsächlich umsetzen und die hohen Erwartungen erfüllen kann. Gelingt dies, dürfte sich die operative Entwicklung früher oder später auch im Aktienkurs widerspiegeln.
Aus meiner Sicht erscheint die Aktie auf dem aktuellen Niveau attraktiv bewertet. Ein erstes realistisches Kursziel liegt bei 10 €, was einem Kurspotenzial von rund +60% entsprechen würde. Das aktuelle Kursniveau bietet daher spekulativ orientierten Anlegern interessante Einstiegsmöglichkeiten.
Im Übrigen: Wer einen fundierten Überblick über die Gewinner des KI-Booms erhalten möchte, findet in unserem exklusiven Report „KI-Gewinner 2026“ eine ausgewogene Analyse der Top-Performer und aufstrebenden Stars.