Vertiv-Aktie: Trotz +113% Rallye ein klarer Kauf?

Ohne Vertiv kein Nvidia. Als Nvidia die Blackwell-Architektur entwickelte, saß Vertiv als Co-Entwickler für das Kühldesign mit am Tisch. Vertiv ist so essentiell für die heutigen Technologieunternehmen wie die Boxencrew in der Formel 1. Die Kursrallye kennt mit +113% seit Jahresanfang kein Ende und das ist sicher kein Buy-High-Sell-Low-Fall.

Wer und was ist Vertiv?

Das aus den USA stammende Unternehmen Vertiv baut für kritische IT-Infrastrukturen die dafür notwendigen Kühl- und Stromversorgungssysteme. Es bildet also die Grundlage für ein funktionierendes Technologieunternehmen der heutigen Zeit. Vertiv hat ein Baukastensystem zur Lieferung schlüsselfertiger, modularer Rechenzentren entwickelt, was die Bauzeit für die Betreiber um bis zu 50% verkürzt.

Während der Aktienkurs unaufhörlich steigt und seit Jahresbeginn bereits um +113% kletterte, könnte man meinen, dass der Wert nun heißgelaufen ist? Allerdings sprechen mehr als nur ein paar Gründe dagegen.

Zu schön, um wahr zu sein?

Nicht nur die jüngsten Quartlszahlen vom 22. April 2026 übertrafen alle Erwartungen, auch die Prognosen wurden angehoben. 

• Gigantischer Auftragsbestand: Vertiv sitzt aktuell auf einem vertraglich gesicherten Auftragsbestand von über 15 Milliarden US$ – das ist mehr als ein kompletter Jahresumsatz von Vertiv! Für Investoren bedeutet das eine extrem hohe Planbarkeit.
• Wachstum: Für das Gesamtjahr wurden die Umsatzerwartungen vom Management auf rund 13,5 bis 14 Milliarden US$ (entspricht einem starken organischen Wachstum von 29 bis 31%) angehoben. 
• Margen-Expansion: Da Vertiv immer komplexere Kühlsysteme verkauft, steigen die Margen rasant an. Das Unternehmen steuert langfristig auf eine operative Marge von 25% zu, aktuell liegt sie bei 18,7%.

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Was Vertiv besonders macht

Auch andere Firmen haben schon längst den riesigen Bedarf im Bereich der Rechenzentrums-Infrastruktur verstanden und drängen nach und nach immer mehr in den Markt. Vertiv bleibt jedoch der unangefochtene Platzhirsch, da es sehr effizient und spezialisiert auf diese eine Tätigkeit ist im Vergleich zur Konkurrenz. 

Das Unternehmen hat sich durch strategische Zukäufe weiter verstärkt. Neu im Boot sind ThermoKey (Spezialist für Kühlungslösungen), BMarko Structures (modulare Rechenzentrumskonstruktionen) und Strategic Thermal Labs (Flüssigkühlungskompetenz). Vertiv kauft sich also gezielt Technologie ein, um den Vorsprung bei Flüssigkühlung auszubauen. Zudem sank dessen Nettoverschuldungsgrad auf sehr gesunde 0,2x. Das bedeutet, der Konzern ist praktisch schuldenfrei und hat genug finanzielle Flexibilität für weitere Zukäufe oder Kapazitätserweiterungen.

Im Vergleich zu Chip-Herstellern die „sicherere” Wette?

Obwohl das aktuelle Forward-KGV von Vertiv derzeit bei sportlichen 36 bis 38 liegt, ist das lange kein Grund die Aktie abzuschreiben, denn: 

1. Vertiv ist unabhängig vom Chip-Krieg: Es ist völlig egal, ob sich am Ende die Chips von Nvidia, AMD oder die hauseigenen Custom-Chips von Google durchsetzen – alle diese Hochleistungsprozessoren werden extrem heiß und müssen gekühlt werden. Vertiv verdient an jedem Szenario. Diese relative Unabhängigkeit honorieren Investoren mit einem Bewertungsaufschlag. 
2. Vertiv hat wiederkehrende Umsätze: Rund 19% des Umsatzes von Vertiv stammen aus hochprofitablen Wartungs- und Serviceverträgen. Da Rechenzentren niemals ausfallen dürfen, sind die Betreiber gezwungen, teure und langfristige Serviceverträge abzuschließen.

Trotz Höhenflug einen Kauf wert?

Die Aktie hat gestern (5. Mai) bei rund 341 US$ auf einem neuen Allzeithoch geschlossen. Allein im letzten Monat ist das Papier um über +33% nach oben geschossen. Der übergeordnete Aufwärtstrend ist absolut intakt. Die Aktie notiert meilenweit über ihrer 50-Tage-Linie (ca. 320 US$) und noch viel weiter über der 200-Tage-Linie (ca. 293 US$). Ein Ausbruch über die jüngsten Konsolidierungszonen hat den Trend nochmals beschleunigt. 

Der Relative-Stärke-Index (RSI) liegt aktuell bei knapp über 72, was auf ein klares bullisches Momentum hindeutet, aber auch einen überhitzten Zustand signalisieren könnte. In der Theorie bedeutet dies, dass mittelfristig der Titel zu riskant ist. Doch das denke ich keinesfalls. 

Vor genau zwei Jahren hat mein Kollege Peter Karnitschnig bereits die Aktie thematisiert und schon da lag ihr KGV bei satten 90 (das erwartete KGV ebenfalls hoch bei 40) – dennoch stieg die Aktie im dreistelligen Bereich an. 

Vertiv ist meiner Meinung nach ein klarer Fall für einen Kauf. Der Megatrend rund um den Betrieb von Rechenzentren hält definitiv noch länger an. Die physische Realität von KI ist heiß und hungrig. Mit über 15 Milliarden US$ an Auftragsbestand hat Vertiv eine Umsatzgarantie für die nächsten Jahre. Selbst wenn morgen eine Rezession droht, werden die Tech-Giganten ihre KI-Infrastruktur-Projekte nicht stoppen. 

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