Mutares-Aktie: Jetzt in die Dividendenperle investieren?

Die Mutares-Aktie konnte den Kursanstieg im Januar bis auf 34 € nicht halten und befindet sich seitdem in einem stetigen Abwärtstrend. Am Dienstag verliert sie aktuell -1,3% und steht bei rund 25 €. Sind das wieder günstige Einstiegskurse?

Ertrag deutlich gesteigert

Das abgelaufene Geschäftsjahr war sehr erfolgreich, hiervon ist der Geschäftsbericht vom 28. April geprägt. Das operative EBITDA stieg von 117 Millionen € im Vorjahr auf 675,3 Millionen €. Bereinigt um Sonderfaktoren verringerte sich der EBITDA-Verlust von 85,4 auf 31,2 Millionen €. Der Jahresüberschuss verbesserte sich um ein Fünftel auf 130,4 Millionen €.

Haupttreiber für die verbesserte Ertragslage waren die verstärkten Exit-Aktivitäten. Insbesondere der vollständige Ausstieg bei Steyr Motors trug wesentlich dazu bei.

Der Konzernumsatz erhöhte sich von 5,3 auf 6,5 Milliarden €. Hier machten sich die Neuerwerbungen im Portfoliobestand bemerkbar.

Insgesamt sind die Geschäftszahlen sehr solide ausgefallen.

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Weiteres Wachstum erwartet

Für das laufende Geschäftsjahr gibt sich das Unternehmen zuversichtlich. Beim Umsatz wird mit einem Anstieg auf 7,9 bis 9,1 Milliarden € gerechnet. In 2025 erfolgten Übernahmen mit einem Umsatzvolumen von rund 2,5 Milliarden €. Beim Jahresüberschuss wird mit einem Wert von 165 bis 200 Millionen € gerechnet.

Für die mittelfristige Planung bis 2030 stehen beim Umsatzwachstum sowie einem Wachstum beim Jahresüberschuss von mindestens 25% auf dem Zettel.

Internationalisierung des Portfolios angestrebt

Bisher lagen die Schwerpunkte der Beteiligungen in der Dachregion. Das wird sich zukünftig ändern. Mit Übernahmen in China und den USA wird eine Internationalisierung angestrebt.

Ebenfalls wird das Portfolio in den Bereichen Verteidigung und Sicherheit ausgeweitet. Um die finanzielle Basis hierfür zu schaffen, erfolgte Anfang April eine Kapitalerhöhung im Volumen von rund 105 Millionen €. Von den insgesamt 4,2 Millionen neuen Aktien wurden 1,1 Millionen Aktien an institutionelle Investoren ausgegeben. Der Ausgabekurs lag bei 24,50 €.

Potenzial vorhanden

Der starke Kursrückgang seit dem Hoch im Januar ist wirtschaftlich nicht berechtigt. Hier machte sich der Iran-Konflikt teilweise bemerkbar. Zudem steht die Aktie als Nebenwert nicht im Fokus der Anleger.

Im Hinblick auf die zukünftigen Erwartungen halte ich die Aktie für unterbewertet. Ein fairer Kurs dürfte bei 35 € liegen. Der Ausgabekurs der neuen Aktien lag bei 24,50 €. Institutionelle Anleger steigen nur dann ein, wenn sie das Unternehmen als aussichtsreich bewerten. Was ebenfalls für die Aktie spricht, ist die aktuelle Dividendenrendite von 8%. Für 2025 ist eine Dividende von 2 € vorgesehen. Bei Unternehmensverkäufen mit hohen Gewinnen, sollen die Aktionäre durch Sonderdividenden beteiligt werden.

Die Analysten sind einheitlich noch zuversichtlicher. Jefferies liegt mit ihrem Zielkurs von 37 € nur geringfügig über meinen Erwartungen. Sphene Capital mit 48,40 € und Warburg mit 46 € halten die Aktie für massiv unterbewertet.

Mein Fazit: Neben einer hohen Dividendenrendite besitzt die Aktie mittlerweile auch wieder Kurspotenzial.

Ergänzend dazu: Manche Dividenden-Titel werden derzeit vom Markt unterschätzt und bieten dadurch attraktive Einstiegschancen. Hier findest Du zehn konkrete Kandidaten, die sowohl durch Ausschüttungen als auch durch Kurspotenzial überzeugen könnten.