RTX-Aktie: Geht die Rallye des Rüstingsriesen weiter?

Trotz eines massiven Gewinnsprungs und prall gefüllter Auftragsbücher stellt sich für Investoren von RTX Corporation eine entscheidende Frage: Ist der Gipfel der Rallye bereits erreicht oder ist die Aktie erst richtig warmgelaufen?

Earnings Beat

RTX, einer der weltweit größten Luftfahrt- und Verteidigungskonzerne aus den USA, lieferte heute Morgen ein Quartalsergebnis, das in fast allen Bereichen überzeugte und hob zudem seine Prognosen an. Der Markt blieb gelassen, der Kurs ist kaum gestiegen. Die Ergebnisse sahen wie folgt aus:

• Gewinn pro Aktie (EPS): Mit 1,78 US$ lag das Ergebnis weit über dem Analysten-Konsens von ca. 1,51 US$. Das ist ein Plus von +21% im Vergleich zum Vorjahresquartal. Die neue Prognose für 2026 wurde auf 6,90 US$ EPS angehoben.
• Umsatz: Der Konzern steigerte den Umsatz im ersten Quartal auf 22,1 Milliarden US$ (+9% zum Vorjahr).
• Nettogewinn: Das Unternehmen erzielte einen ausgewiesenen Nettogewinn von rund 2,1 Milliarden US$. Das entspricht einem Anstieg von +34%.
• Auftragsbestand: Der vielleicht wichtigste Wert für Langfrist-Anleger ist der Bestand, welcher auf gigantische 271 Milliarden US$ angewachsen ist. Das sollte den Umsatz für viele Jahre sichern.

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Was RTX abhebt von den anderen

RTX ist das „Schweizer Taschenmesser“ der Luft- und Raumfahrt. Die Stärke des Unternehmens liegt in der Diversifikation über seine drei Kerngeschäfte.

• Raytheon (Verteidigung): Getrieben durch die Spannungen im Nahen Osten und die allgemeine globale Aufrüstung wuchs der Umsatz hier um +10%. Besonders Land- und Luftverteidigungssysteme (wie Patriot) sind heute gefragter denn je. Der operative Gewinn dieser Sparte war in Q1 2026 mit einem Plus von +25% am höchsten.
• Pratt & Whitney (Triebwerke): Das Segment glänzte mit einem Umsatzplus von +11%. Der militärische Bereich und der zivile Aftermarket (Wartung) gleichen die geringeren Auslieferungen neuer ziviler Triebwerke mehr als aus.
• Collins Aerospace: Mit einem Umsatzwachstum von +5% profitiert Collins von der ungebrochenen Reiselust und der Erneuerung von Flugzeugflotten weltweit.

Während Konkurrent Lockheed Martin oft als reiner Rüstungswert gesehen wird, bietet RTX durch Collins oder Pratt & Whitney eine Absicherung für den Fall, dass die geopolitischen Spannungen irgendwann nachlassen, denn geflogen wird auch ohne Kriegszustände.

Ausblick und Bewertung

Mit einem erwarteten KGV von ca. 28 bis 30 ist RTX kein Schnäppchen mehr. Aber in einem Umfeld, in dem Sicherheit und Verteidigung zur globalen Priorität werden, zahlen Investoren einen Aufschlag für die Sichtbarkeit der künftigen Cashflows (der Auftragsbestand reicht für Jahre, ein freier Cashflow von 8 Milliarden US$ wurde bestätigt). Außerdem dürfte wohl leider erstmal nicht so schnell von einem Weltfrieden die Rede sein.

Anhand der Marktreaktion ist der aktuelle Kurs kein guter Einstiegszeitpunkt. Die Rallye ist seit dem Beginn des Ukraine-Russland-Krieges voll am Laufen und hat den Höhepunkt meiner Meinung nach so gut wie erreicht. Der Kurs bewegt sich seit drei Monaten seitwärts und schlägt mehr oder minder bei Neuigkeiten aus, kehrt dann aber schnell zurück auf das Ursprungsniveau. Auch die positiven Quartalsergebnisse lösten keine weiteren Kursbewegungen aus.

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