Nuclea Energy: Ein vielversprechender Mini-AKW-Hersteller?

Die Nukleartechnologiebranche wird an der Börse bald um ein weiteres Unternehmen reicher. Nuclea Energy reichte vergangene Woche seinen IPO-Antrag bei der SEC ein. Wer ist dieses Unternehmen und sollten Anleger beim Börsengang mit dabei sein?

Das macht das Unternehmen

Nuclea Energy aus Kanada ist eines der jüngsten Unternehmen der aufstrebenden Nukleatechnikindustrie. Die 2023 gegründete Firma hat sich auf die Entwicklung von ultrakompakten Kernreaktoren, sogenannten Mikroreaktoren, spezialisiert.

Flaggschiff von Nuclea Energy ist der Morpheus Microreactor. Dabei handelt es sich um einen bleigekühlten, graphitmoderierten Reaktor. Er arbeitet drucklos, was die Sicherheit massiv erhöht. Mit einer Leistungsspanne zwischen 3,5 und 50 Megawatt zählt der Morpheus-Reaktor eher zu den kleineren Typen unter den Small Modular Reactors.

Eine weitere Besonderheit des Reaktors ist, dass er komplett in einer Fabrik gefertigt, versiegelt und in einem Standardcontainer transportiert wird. Vor Ort muss er lediglich angeschlossen werden („Plug-and-Play"). Der Kern ist für einen Betrieb von etwa fünf Jahren ausgelegt, bevor er im Ganzen ausgetauscht oder wiederaufbereitet wird.

Zielmärkte der Kanadier sind indigene Gemeinschaften und Siedlungen in der kanadischen Arktis, die bisher von teurem und schmutzigem Diesel abhängig sind. Darüber hinaus will das Unternehmen auch die Bedürfnisse von Bergbauunternehmen adressieren, die in entlegenen Gebieten ohne Netzanschluss große Energiemengen benötigen. Nicht zuletzt plant Nuclea Energy mit seinen Mikroreaktoren aber auch, KI-Rechenzentren und Militärstützpunkte zu versorgen.

Das Unternehmen befindet sich derzeit noch in der Pre-Revenue-Phase, also im Entwicklungsstadium. Die Einnahmen aus dem Börsengang sollen direkt in die Forschung, die Zertifizierung durch die US-Nuklearaufsicht sowie erste Pilotprojekte fließen.

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Details zum Börsengang

Nuclea Energy peilt mit dem IPO einen Kapitalzufluss von ca. 50 Millionen US$ an. Das Unternehmen bietet 5,6 Millionen Aktien zum Preis von 8 bis 10 US$ an.

Die Listung der Nuclea Energy-Aktie soll an der NYSSE American erfolgen.

Grund zur Skepsis

Meine Begeisterung in Bezug auf Small Modular Reactors hält sich derzeit noch in Grenzen. Grundsätzlich halte ich das Konzept, die Probleme von großen Kernkraftwerken durch kleine, flexibel einsetzbare sowie schneller und kostengünstiger herstellbare Mini-AKW zu lösen, für richtig.

Aber bislang sind Small Modular Reactors noch nicht aus der Entwicklungsphase herausgekommen. Erst in den kommenden Jahren wird sich zeigen, ob sich dieses Konzept tatsächlich erfolgreich in die kommerzielle Praxis umsetzen lässt.

Das gilt vor allem für dessen Wirtschaftlichkeit. Erst mit der industriellen Skalierung der Fertigung werden SMR Baukosten erreichen, die sie wettbewerbsfähig mit anderen Energiequellen machen.

Besonders skeptisch bin ich bei einem Late-follower wie Nuclea Energy. Das Unternehmen hinkt anderen SMR-Herstellern um Jahre hinterher. Zudem bezweifle ich, dass die Erlöse aus dem Börsengang auch nur annähernd ausreichen, um dem Nukleartechnologiehersteller eine langfristige Perspektive zu geben.

Für eingefleischte SMR-Fans mag es ein spannender Börsengang sein.

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