Drägerwerk-Aktie: Hat sie noch Potenzial?

Die Drägerwerk-Aktie glänzte zuletzt mit einer sehr starken Börsen-Performance. Innerhalb eines Jahres stieg der Kurs des Medizintechnikanbieters um über +60% auf ein neues 8-Jahreshoch. Können die neuen Quartalszahlen der Aktie noch weiter nach oben katapultieren?

Starker Jahresauftakt

Drägerwerk gelang ein starker Auftakt ins neue Jahr. Im ersten Quartal stieg der Umsatz währungsbereinigt um 6,9% auf 756 Millionen €. Umsatztreiber war vor allem das Geschäft mit Sicherheitstechnik, das um 8,8% zulegte. Auch die Kernsparte Medizintechnik verzeichnete mit 5,4% ein solides Wachstum.

Das EBIT erhöhte sich auf Jahressicht von 0,4 auf 18,0 Millionen €. Damit stieg die operative Marge des Medizintechnikunternehmens von 0,1 auf 2,4%. Positiv zu werten ist auch der erhöhte Auftragseingang, der um 3,4% auf 865 Millionen € stieg.

Das Drägerwerk-Management bestätigte die Prognose für das laufende Jahr. Es rechnet mit einem währungsbereinigten Umsatzwachstum von 2,0 bis 6,0% und einer EBIT-Marge zwischen 5,0 und 7,5%.

Zudem dürfen sich Aktionäre über eine weitere Anhebung der Dividende freuen. Sie steigt von 2,03 € je Aktie im Vorjahr auf 2,27 €. Ex-Dividenden-Tag ist der 11. Mai.

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Bald dreistellige Kurse?

In einer ersten Prognose wird auch für das laufende Geschäftsjahr mit einem Wachstum gerechnet. So soll das Umsatzwachstum bei 1 Das Chartbild der Drägerwerk-Aktie befindet sich in ausgezeichneter Verfassung. Seit über einem Jahr steigt der Kurs in einem Aufwärtskanal nach oben.

Die bisherigen Mehrjahreshochs bei 80 und 90 € wurden durchbrochen. Charttechnisch ist der Weg frei zu dreistelligen Kursen.

Das ist zu wenig

Meiner Meinung nach hat die Drägerwerk-Aktie kein weiteres Upside mehr. Die Kurssteigerungen der letzten Monate haben in meinen Augen die gesamte Fantasie in Bezug auf Profitabilitätssteigerungen bereits eingepreist.

Analysten sind sich derzeit uneins, was den fairen Wert der Drägerwerk-Aktie anbelangt. Während mwb Research mit einem Kursziel von 108 € zum Kauf rät, empfiehlt Jefferies mit einem Zielwert von 73 € den Verkauf.

Ich zähle mich auch zu Bären. Drägerwerk ist seit Jahren ein wachstumsschwaches Unternehmen, das noch dazu kaum Geld verdient. Eine prognostizierte EBIT-Marge von 5% ist für einen Hersteller von Medizingeräten ein schauerlich schlechter Wert.

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