Kratos Defense-Aktie: Buy the dip now?

Die Kratos Defense-Aktie gehörte in den letzten Jahren zu den größten Highflyern der gesamten Rüstungsbranche an der Börse. Doch 2026 ist plötzlich der Wurm drin. Seit dem Allzeithoch Mitte Januar hat sich der Aktienkurs von Kratos halbiert. Was steckt hinter dem massiven Kurseinbruch und sollten Anleger jetzt den Dip kaufen?

Verkaufswelle trotz guter Nachrichten

Am Newsflow des US-Rüstungstechnologieunternehmens kann der Kurseinbruch der Kratos Defense-Aktie kaum liegen. Er ist nach wie vor sehr positiv.

Erst zur Wochenmitte bestätigte das Unternehmen einen neuen Auftrag im Wert von 450 Millionen US$ des Space Systems Command der US Space Force, bei dem Kratos Defense die Rolle des Hauptauftragnehmers übernimmt. Dabei geht es um die Entwicklung und Integration sowie den Betrieb der Bodeninfrastruktur für Aufklärungssatelliten in mittlerer Erdumlaufbahn. Das Programm hat eine kritische Bedeutung zur Abwehr von Bedrohungen wie ballistischen Raketen und Hyperschallgleitern.

Aber Anleger scheinen derzeit die guten Nachrichten von Kratos zu überlesen und fokussieren sich auf die (vermeintlich) schlechten. Und davon gab es zuletzt eine Reihe.

Ende Februar irritierte das Rüstungsunternehmen mit einem schwachen Ausblick die Börse. Für das erste Quartal prognostizierte Kratos einen Umsatz von 340 Millionen US$, der leicht unter den Analystenschätzungen von 342 Millionen US$ lag.

Anfang März schloss Kratos dann eine Kapitalerhöhung mit einem Volumen von fast 1,2 Milliarden US$ ab. Die neuen Aktien wurden zu einem Preis von 84 US$ je Aktie platziert. Dieser Preis fungierte an der Börse als eine Art psychologische Obergrenze.

Und nicht zuletzt scheint auch der Iran-Krieg der Kratos Defense-Aktie keinen Schub zu verleihen. Viele Anleger nutzten die Eskalation im Nahen Osten nach dem Motto „Sell the news“ zum Verkauf von Rüstungswerten. Das gilt insbesondere für Rüstungsaktien wie Kratos, die sich in den Monaten zuvor sehr gut entwickelt haben.

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Im freien Fall

Das Chartbild der Kratos Defense-Aktie ist seit gut drei Monaten in einem katastrophalen Zustand. Der Rüstungstitel befindet sich im freien Fall.

Das bisherige 6-Monatstief bei 67 US$ wurde Ende März durchbrochen. Sollte das neue Mehrmonatstief bei 65 US$ nicht halten, droht sogar ein Rückfall auf unter 60 US$.

Die Bewertung passt nicht zu den Zahlen

Kratos Defense ist als Akteur in den drei Zukunftsbereichen Drohnen, Raketen und Satelliten zweifellos eines der gegenwärtig spannendsten Rüstungstechnologieunternehmen. Aber diese Spannung hat auch ihren Preis — und dieser ist meiner Meinung nach absurd hoch.

Das TTM-KGV der Kratos-Defense-Aktie liegt bei einem atemberaubenden Wert von 570. Selbst das Forward-KGV von 140 ist extrem hoch.

Wir sprechen hier nämlich über ein Unternehmen, das erst noch den Beweis antreten muss, dass es hochdynamisch wachsen und dabei viel Geld verdienen kann. In den letzten Jahren hat Kratos diesen Beweis noch nicht erbracht.

Der Umsatz stieg in den letzten drei Jahren um durchschnittlich 15%. Gut, aber auch nicht raketenhaft.

Die operative Marge lag in diesem Zeitraum zwischen 2 und 3%. Für ein Hochtechnologieunternehmen aus der Rüstungsbranche ein miserables Profitabilitätsniveau.

Kein Wunder, dass die Kratos Defense-Aktie bei dieser Bewertung vom Hype in die Realität zurückgeholt werden musste. Meiner Meinung nach ist dieser Prozess noch nicht abgeschlossen. Ich glaube, dass es noch zu früh ist, um in die Kratos-Aktie einzusteigen. Der Dip hat seinen Boden noch nicht erreicht.

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