Lumentum-Aktie: Wie viel Luft nach oben hat sie noch?

Die Lumentum-Aktie ist nach wie vor nicht zu stoppen. In den letzten zwölf Monaten schoss der Kurs des Photonikspezialisten um sage und schreibe +1.540% in die Höhe und auch am Freitagmorgen klettert der Tech-Titel mit einem Plus von +5% auf ein neues Allzeithoch. Was gibt der Lumentum-Aktie weiterhin Rückenwind und sollten Anleger jetzt überhaupt noch investieren?

Ein Interview gibt neuen Schwung

Weiteren Schwung erhält die Lumentum-Aktie heute durch einen Fernsehauftritt ihres CEOs Michael Hurlston. Der Lumentum-Chef sprach im Wirtschaftsnachrichtensender Bloomberg TV davon, dass sich die Nachfrage von Hyperscalern nach den optischen Komponenten seines Unternehmens beschleunige. Besonders gerne dürfte die Börse die Nachricht vernommen haben, dass das Orderbuch auf gutem Wege ist, bis 2028 gefüllt zu bleiben.

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Lumentum kämpft laut Aussage von Hurlston mit dem Luxusproblem, die extrem starke Nachfrage überhaupt bedienen zu können. Deshalb prüfte das Unternehmen derzeit den Umbau bestehender Industrieinfrastrukturen, um die Kapazitäten möglichst schnell zu erweitern.

Aber auch bei Lumentum ist nicht alles eitel Sonnenschein, so Hurlston. Er adressierte im Interview die vielleicht größte Gefahr für sein Unternehmen. Während Lumentum de facto keine Chance hat, chinesische Hyperscaler als Kunden zu gewinnen, können Wettbewerb aus China ihre Produkte auf dem amerikanischen Markt verkaufen.

Eine exponentielle Aufwärtskurve

Das Chartbild der Lumentum-Aktie lässt sich nur noch mit Superlativen beschreiben. Seit einem Jahr befindet sich der Aktienkurs in einer exponentiellen Aufwärtskurve, deren Trend bis heute intakt ist.

Die Bewertung stimmt nicht mehr

Mir geht die Kursrallye der Lumentum-Aktie inzwischen ein wenig zu weit. Meiner Einschätzung nach ist die Luft für weitere Kurssteigerungen verdammt dünn geworden. Warum, zeigt ein Blick auf die Zahlen.

Der aktuelle Börsenwert des Tech-Unternehmen beträgt ca. 64 Milliarden US$. Im laufenden Geschäftsjahr 2025/26, das zur Jahresmitte endet, gehen Analysten von einem Umsatz von rund 2,9 Milliarden US$ aus. Wir sprechen hier als über ein Forward-KUV von sage und schreibe 22.

Ein Blick auf das KGV macht die Sache nicht viel besser. Mit einem Wert von rund 200 auf Basis der Gewinnschätzung für das laufende GJ ist es ebenfalls gigantisch hoch.

Auch Analysten sehen aktuell kein oder nicht mehr viel Potenzial für die Lumentum-Aktie. Das durchschnittliche Kursziel von 710 US$ liegt 20% unter dem gestrigen Schlusskurs. Selbst die größten Bullen glauben mit einem fairen Wert von 1.040 US$ nicht mehr an ein großes Upside.

Ja, Lumentum gehört aufgrund der technologischen Bedeutung seiner Produkte inzwischen zu den unverzichtbaren KI-Infrastrukturwerten. Aber meiner Meinung nach hat die Börse inzwischen etwas zu viel Fantasie in diesen Tech-Titel eingepreist. Wir sprechen hier schließlich über ein Unternehmen, das in den letzten Jahren operativ kaum oder gar kein Geld verdient hat.

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