BYD-Aktie: Die Wachstumsgeschichte ist zu Ende

Der jüngste Aufwärtstrend der BYD-Aktie ist schon wieder Geschichte. Nachdem der Kurs des chinesischen Autokonzern bereits am Donnerstag um -3,5% sank, ging es auch am Freitag noch einmal um -4,5% nach unten. Hat BYD mit seinen Zahlen für das vergangene Jahr so enttäuscht und sollten Anleger die Aktie noch halten?

Alle Erwartungen verfehlt

Die Zahlen für das Jahr 2025 waren in der Tat eine Enttäuschung. Sowohl beim Umsatz als auch beim Gewinn verfehlte BYD die Erwartungen der Analysten.

Der Jahresumsatz stieg zwar um 3,5% auf 804 Milliarden CNY. Doch damit lag BYD meilenweit unter dem Analystenkonsens von 837,9 Milliarden CNY.

Ein noch schlechteres Bild zeigte sich beim Ergebnis. Der Nettogewinn sank im letzten Jahr um satte 19% auf 32,6 Milliarden CNY. Es ist der erste jährliche Gewinnrückgang von BYD seit vier Jahren.

Beim Absatz konnten die Chinesen hingegen einen Rekord aufstellen. Insgesamt wurden 4,6 Millionen Fahrzeuge ausgeliefert — 7,7% mehr als 2024. Erstmals exportierte BYD mehr als 1 Million Autos ins Ausland.

Als dramatisch muss man die Geschäftsentwicklung im Schlussquartal 2025 bezeichnen. Der Umsatz brach gegenüber dem Vorjahr um 40% auf 179,5 Milliarden CNY ein. Damit erlöste der Autokonzern weit weniger als die von Analysten erwarteten 247,2 Milliarden CNY.

Genauso dramatisch ist der Einbruch beim Ergebnis. Im vierten Quartal sank der Nettogewinn um 38% auf 9,3 Milliarden CNY.

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Der Fokus verschiebt sich

2026 verschiebt sich der Fokus von BYD weg vom reinen Volumenwachstum in China hin zur globalen Expansion und zur Profitabilitätssicherung. Der Auslandsabsatz soll in diesem Jahr weiter auf 1,3 bis 1,5 Millionen Fahrzeuge steigen. Insgesamt peilen die Chinesen ein moderates Wachstum des Absatzvolumens auf 4,9 bis 5,2 Millionen Autos.

Das Wachstum soll demnach fast ausschließlich aus dem Ausland kommen. Vor allem in Mexiko, Brasilien und Südostasien will BYD seinen Marktanteil durch lokale Produktionen massiv ausbauen.

Um im extrem harten Wettbewerb im Inland zu bestehen, will BYD das autonome Fahr-/Assistenzsystem God’s Eye zum Standard in der Mittel- und Oberklasse machen. Zudem soll die zweite Generation der Blade Battery in allen Fahrzeugen zum Einsatz kommen. Sie ermöglicht ultraschnelles Laden (von 10 auf 70% in 5 Minuten) und Reichweiten von teilweise über 1.000 Kilometern.

Und auch eine Modelloffensive soll die Marktposition des Branchenprimus verbessern. Vor allem die Premiummarken Denza und Yangwang sollen 2026 einen größeren Teil zum Konzerngewinn beisteuern, um die schrumpfenden Margen im Einstiegssegment auszugleichen.

Die Erholung ist vorbei

Anfang Februar gelang der BYD-Aktie die Trendwende. Nach einem monatelang anhaltenden Abwärtstrend drehte der Kurs nach oben und konnte sich bis Mitte dieser Woche deutlich erholen.

Doch durch die starken Verluste zum Wochenschluss ist die Erholung nun bereits wieder zu Ende. Es droht ein Rückfall auf den Support bei 10,20 €.

Eine nicht nachvollziehbare Bewertungsprämie

Die BYD-Aktie ist für mich keinen Kauf mehr wert. Die Entwicklung im vergangenen Jahr und vor allem im letzten Quartal zeigt, dass die Wachstumsgeschichte der Chinesen inzwischen zu Ende erzählt ist — meiner Meinung nach endgültig.

Auf dem chinesischen Heimatmarkt schafft es der Konzern nicht mehr, Marktanteile zu gewinnen. Das bedeutet, dass BYD kein besseres Preis-Leistungsverhältnis mehr anbieten kann als seine Wettbewerber.

Alle Hoffnung ruht nun auf dem Ausland. Aber auch hier muss der chinesische Autobauer wohl kleinere Brötchen backen als geplant.

Für eine so magere Geschichte ein Forward-KGV von 18 bezahlen zu müssen, ist mir viel zu teuer. Ich kann überhaupt nicht nachvollziehen, warum die Börse der BYD-Aktie eine dermaßen hohe Bewertungsprämie gegenüber anderen Autobauern zugesteht. Die Aktie hat meiner Ansicht nach aufgrund ihrer zu hohen Bewertung ein ordentliches Downside.

Ein abschließender Tipp: Wer spannendere Aktien als BYD für sein Depot sucht, muss sich mal unseren kostenlosen Top-Picks 2026 Report ansehen.