Micron-Aktie: Kann man hier ein Schnäppchen machen?

Seit der Zahlenvorlage steht die Aktie des US-Speicherherstellers Micron unter starkem Abgabedruck. In nicht einmal zwei Wochen ging es für den Kurs vom Hoch bei 471,34 US$ um fast -25% hinab. Aktuell steht das Papier bei 355,64 US$. Was sind die Gründe für den Absturz und sollten Anleger die aktuelle Phase zum Einstieg nutzen?

Aktie trotz Top-Zahlen unter Druck

Micron hatte Mitte des Monats absolute Blockbuster-Zahlen vorgelegt, die die Erwartungen förmlich pulverisiert haben. Hinzu kam ein extrem starker Ausblick, der zeigt, dass die Dynamik im Speichermarkt ungebrochen ist. Doch trotzdem drücken Anleger seither den Verkaufsknopf. Wie passt das zusammen?

Einer der Gründe dürfte technischer Natur sein. Die Aktie war im Vorfeld der Zahlen extrem stark gelaufen und lag zu diesem Zeitpunkt bereits mit +65% im Plus (YTD). Auf 12-Monats-Sicht lag die Performance sogar bei mehr als +360%. Die Zahlen waren also ein guter Zeitpunkt, um Gewinne vom Tisch zu nehmen. Und eine gute Möglichkeit für eine technische Bereinigung.

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Hohe CAPEX belasten

Was Anlegern ebenfalls zu denken gibt, sind die angekündigten Investitionen in den Kapazitätsausbau. Diese wurden um 5 Milliarden US$ erhöht und liegen für 2026 nun bei über 25 Milliarden US$. Im kommenden Jahr könnten sie um weitere 10 Milliarden US$ auf gut 35 Milliarden US$ klettern. Dass Anleger allergisch auf hohe CAPEX reagieren, ist nichts Neues, sondern hat auch bei anderen Tech-Schwergewichten zu Kurskorrekturen geführt.

Bei Micron wirken sich die steigenden Investitionen potenziell sogar doppelt negativ aus, da sie zum einen die kurzfristigen Margen belasten, zum anderen aber am langen Ende auch dazu führen könnten, dass sich die Speicherpreise normalisieren. Denn größere Produktionskapazitäten bedeuten zwangsläufig auch einen höheren Speicher-Output.

Aufgrund des KI-bedingten Nachfragebooms ist aber fraglich, ob damit aber tatsächlich die Engpässe am Markt verschwinden. Ich gehe nicht davon aus.

Ein weiterer Belastungsfaktor ist die geopolitische Lage. Der Iran-Krieg wurde lange Zeit verdrängt, doch nun scheinen sich die allgemeinen Marktmechanismen auch im Kurs der Micron-Aktie niederzuschlagen.

Neue Sorgen durch Google-Forschung

Doch das ist noch nicht alles. Am Donnerstag gaben die Kurse von Speicheraktien weiter deutlich nach und reagierten damit auf Forschungsergebnisse von Google, die zeigen dass Software-Quantisierung den Speicherbedarf von KI drastisch reduzieren kann, ohne die Genauigkeit zu beeinträchtigen.

Ich halte die Marktreaktion diesbezüglich aber für übertrieben und sehe darin eine gute Kaufgelegenheit. Meiner Meinung nach wird größere Effizienz nicht dazu führen, dass weniger Speicher gekauft werden. Die Nachfrage dürfte unverändert hoch bleiben.

Jetzt den Dip zum Einstieg nutzen?

Die Aktie hat bei 350 US$ einen wichtigen Support erreicht. Sollten die Korrekturen weitergehen, wäre auch ein Test der 200-Tage-Linie (SMA200) möglich, die sich aktuell bei 331,59 US$ befindet. Doch spätestens hier rechne ich mit einer Kaufreaktion.

An der fundamentalen Story von Micron hat sich meiner Meinung nach überhaupt nichts geändert, dazu wird die Aktie durch den Kursrutsch auch in Sachen Bewertung immer attraktiver. Inzwischen liegt das Forward-KGV bei unter 7.

Für ein Tech-Unternehmen mit derart hohen Wachstumsraten sind das fast schon Schnäppchenkurse.

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