Hannover Rück-Aktie: Ein Muss für Dividendenjäger?

Die Aktie von Hannover Rück hat am Donnerstag mit einem Kurssprung von über +4% auf die Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr reagiert. Und auch am Freitag gehört der Rückversicherer zu den Top-Performern im DAX. Doch waren die Zahlen wirklich so stark und wie kann es für die Aktie jetzt weitergehen?

Geldregen für die Anleger

Zunächst einmal die für Anleger wohl erfreulichste Meldung vorneweg: Aktionäre sollen beim weltweit drittgrößten Rückversicherer in Zukunft noch stärker am Unternehmenserfolg beteiligt werden. Denn die neue Dividendenpolitik sieht eine deutliche Anhebung der Ausschüttungsquote auf rund 55%  des Reingewinns vor.

Für das Geschäftsjahr 2025 will Hannover Rück konkret 12,50 € pro Aktie als Dividende ausschütten, verglichen mit 9 € je Aktie im Jahr zuvor. Demzufolge steigt die Ausschüttungsquote von 46 auf 57% des Nettogewinns, sie liegt demnach sogar oberhalb des eigenen Zielwertes.

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Gewinnziel erreicht, Großschäden geringer als erwartet

Die Grundlage dafür liefert ein sehr solides Geschäftsjahr, in dem die Schäden für Naturkatastrophen weitaus geringer ausfielen als erwartet. Hierdurch konnte das Unternehmen gezielt stille Lasten realisieren und so die Bilanz stärken. Ziel der Maßnahme ist es, die Basis für höhere Kapitalanlageerträge in der Zukunft zu legen.

Kurzfristig führte dies jedoch zu einer etwas schwächeren Rendite der Kapitalanlagen, die mit 2,5% unter der ursprünglichen geplanten Marke von 2,9% landete.

Aus Sicht von Vorstandschef Clemens Jungsthöfel stellt die Maßnahme jedoch einen strategisch wichtigen Baustein für die Zukunft dar. Zudem freute sich der Konzernlenker darüber, dass die Hannover Rück ihr angehobenes Gewinnziel erreichen konnte. Unter dem Strich verdiente der Munich Re-Konkurrent 2,64 Milliarden € – 13% mehr als im Vorjahreszeitraum.

Dazu entwickelte sich das Geschäft auf der Schadenseite besser als gedacht. Die Aufwendungen für Großschäden lagen mit 1,7 Milliarden € rund 400 Millionen € unter dem ursprünglich vorgesehenen Budget.

Solide Prognose

Mit Blick auf die kommenden Monate sieht es ebenfalls positiv aus. Für das laufende Geschäftsjahr peilt das Unternehmen einen weiteren Gewinnanstieg auf mindestens 2,7 Milliarden € an. Das ist zwar nur geringfügig über dem starken Ergebnis von 2025, bestätigt aber den positiven Trend. Die Kapitalanlagerendite soll auf rund 3,5% steigen. Ferner wurde das Budget für Großschäden auf 2,3 Milliarden € angesetzt.

Analysten loben Dividendenpolitik

Auch von den Analysten kassieren die Hannoveraner für die angehobene Dividende viel Lob. Die Privatbank Berenberg hat nach den Zahlen das Kursziel auf 330 € angehoben und rät weiter zum Kauf. Das US-Researchhaus Jefferies ist mit einem Zielkurs von 360 € sogar noch zuversichtlicher. Dagegen rät Barclays zum Untergewichten mit einem Kursziel von 233 €. Im Durchschnitt sehen die Analysten die Aktie mit 292,60 € fair bewertet, was einem Upside-Potenzial von über +10% entspricht.

Was bedeutet das für die Aktie?

Die Aktie hat seit Mai letzten Jahres deutlich korrigiert, hat nach dem Kurssprung der letzten Tage nun aber gute Chancen den besagten Abwärtstrend zu durchbrechen. Ein weiterer Widerstand lauert bei 267,80/270 €. Anschließend wäre Platz bis zur 300-€-Marke.

Die Hannover Rück zeichnet sich durch eine ansprechende Bewertung (Forward-KGV von 11) und eine aktionärsfreundliche Dividendenpolitik aus. Dank moderater Schadenbelastungen und gezielter Bilanzmaßnahmen steht der Konzern finanziell solide da. Sollte sich die Kapitalanlagerendite wie geplant verbessern, könnte der Rückversicherer auch in den kommenden Jahren weiter steigende Gewinne – und damit attraktive Ausschüttungen – liefern.

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