Auto1-Aktie: Hier sind mehr als +100% drin!

Die Auto1-Aktie geriet zuletzt an der Börse mächtig unter die Räder. Innerhalb von vier Wochen büßte die Autohandelsplattform satte -35% an Wert ein. Und auch am Mittwochvormittag setzt Auto1 seine Talfahrt mit einem Minus von über -9% fort. Warum eigentlich bei den guten Zahlen? Kann man hier schlauer sein als die Börse und einen Riesengewinn machen?

Ein Rekordjahr

Auto1 hat das vergangene Jahr mit Rekordzahlen abgeschlossen. Die Zahl der verkauften Fahrzeuge stieg gegenüber 2024 um knapp über 20% auf etwa 843.000 Stück. Der Umsatz kletterte sogar um 30% von 6,27 auf 8,17 Milliarden € und übertraf damit leicht die Konsensschätzung der Analysten.

Noch stärker als Absatz und Umsatz entwickelte sich das Ergebnis von Auto1. Der Bruttogewinn schoss um fast 37% auf 990,6 Millionen €. Der Bruttogewinn je verkauftem Fahrzeug unterscheidet sich immer noch sehr stark zwischen dem Händlersegment (986 €) und dem Privatkundensegment (2.632 €).

Das bereinigte EBITDA belief sich 2025 auf einen neuen Rekordwert in Höhe von 197,5 Millionen €. Die operative Marge der Autohandelsplattform verbesserte sich demnach erheblich und unterstreicht die exzellente Skalierbarkeit des Geschäftsmodells von Auto1.

Der Marktanteil der Plattformen von Auto1 im europäischen Gebrauchtwagenmarkt stieg im letzten Jahr um 50 Basispunkte auf 3,1%. Langfristig peilt das Management einen erheblich höheren Anteil von 10% an.

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Weiteres Wachstum

Für das laufende Jahr stellt Auto1 ein weiteres Absatz- und Umsatzwachstum in Aussicht. Das Unternehmen will 2025 zwischen 940.000 und 1 Million Fahrzeuge verkaufen.

Der Bruttogewinn soll sich auf 1,1 bis 1,2 Milliarden € erhöhen. Und beim bereinigten EBITDA peilt das Management einen Wert von 250 bis 275 Millionen € an.

Wo ist das Haar in der Suppe?

Trotz der hervorragenden Zahlen und Guidance fanden Anleger offenbar mindestens ein Haar in der Suppe von Auto1. Die Gewinnprognose für 2026 lieferte keine positive Überraschung. Analysten hatten bereits im Vorfeld mit einem EBITDA-Wert von 275 Millionen € gerechnet. Dass das Unternehmen trotz Rekordabsätzen nicht noch optimistischer plant, wird am Markt als Zeichen für steigenden Kostendruck gewertet.

Auch beim Bruttogewinn je verkauftem Fahrzeug rechnet manch Experten mit einem leichten Rückgang. Höhere Marketingausgaben könnten vor allem in der Privatkundensparte die Profitabilität belasten.

Zudem zeigen Marktindikatoren derzeit fallende Gebrauchtwagenpreise an. Dies schürt die Sorge, dass Auto1 seine hohen Margen aus dem Vorjahr nicht halten kann, wenn der Wert des Lagerbestands während der Standzeit sinkt.

Chart in kritischem Zustand

Das Chartbild der Auto1-Aktie befindet sich in einem kritischen Zustand. Nach dem heftigen Kurssturz Anfang Februar schien es, als hätte sich der MDAX-Titel bei 19 € stabilisiert.

Ein Irrtum, wie der heutige Kurssturz zeigt. Nun muss das 12-Monatstief bei 16,40 € halten, um Schlimmeres zu verhindern. Es droht sogar eine Fortsetzung des Kursrückgangs auf unter 15 €.

Man muss Bulle sein

Analysten sind derzeit megabullisch in Bezug auf die Kursentwicklung der Auto1-Aktie eingestellt. Die Kursziele von RBC (30 €), Jefferies (34 €) und Goldman Sachs (39 €) liegen meilenweit über dem aktuellen Kursniveau. Die Investmentbanker von Goldman prophezeien sogar eine mehr als Verdoppelung des Aktienkurses.

Auch ich bin im Lager der Bullen zu Hause und das hat gute Gründe. Die Abstrafung der Auto1-Aktie in den letzten Wochen geht mir viel zu weit. Ich sehe überhaupt nicht, dass KI in Zukunft bei der Gebrauchtwagenplattform eine Disruption auslösen wird.

Passend dazu: Wer sich für die versteckten Perlen im KI-Markt interessiert, findet in unserem Report „KI-Gewinner 2026“ auch weniger bekannte, aber hochpotente Aktien, die von dem Trend massiv profitieren könnten.

Wer ein gebrauchtes Auto kaufen will, geht entweder zum Händler seines Vertrauens oder sucht ein Modell über eine Internet-Plattform — oftmals eine von Auto1. Ich glaube nicht, dass in naher Zukunft die Autosuche über KI-Modelle wie ChatGPT oder Gemini laufen wird.

Ein hochattraktiver Markt

Zudem ist der europäische Gebrauchtwagenmarkt ein strukturell hochattraktiver Markt für eine Konsolidierung. Er ist stark zersplittert und wenig professionell organisiert.

Das bedeutet, dass ein professionell agierender Marktführer wie Auto1, der zudem über wesentlich höhere technologische und finanzielle Ressourcen verfügt als seine Wettbewerber, diesen Markt Stück für Stück konsolidieren kann. Preistranzparenz, der Einsatz von KI-Tools bei der Autosuche und europaweites Fulfillment werden neue Käufer zu den Auto1-Plattformen locken.

Ja, das Forward-KGV der Auto1-Aktie von knapp 30 ist recht sportlich. Aber für ein Unternehmen, das in den kommenden Jahren so stark von seiner Größe, Technologiekompetenz und Logistikinfrastruktur profitieren kann, ist es für meinen Geschmack nicht übertrieben hoch.