SpaceX-Aktie: Das steckt hinter den 500 Milliarden US$!
Der Börsenwert entsteht am Rand
SpaceX verfügt über rund 13,18 Milliarden ausstehende Aktien. Bereits eine Kursbewegung von 10 US$ verändert den rechnerischen Börsenwert daher um knapp 132 Milliarden US$. Entscheidend ist dabei immer der Preis, zu dem zuletzt eine vergleichsweise kleine Anzahl von Aktien gehandelt wurde.
Genau hier liegt eine Besonderheit der SpaceX-Aktie. Beim Börsengang gelangten lediglich rund 639 Millionen Aktien in den freien Handel. Das entsprach weniger als 5% sämtlicher ausstehender Papiere. Eine hohe Nachfrage traf somit auf ein äußerst begrenztes Angebot. Schon relativ geringe Kapitalbewegungen konnten den Kurs und damit die Bewertung des gesamten Konzerns erheblich verändern.
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Dieser Effekt funktioniert allerdings in beide Richtungen. Ein knapper Streubesitz kann eine Rallye beschleunigen, sorgt bei nachlassender Nachfrage aber ebenso schnell für kräftige Kursverluste.
Erster Belastungstest bestanden
Am 6. August wurden bis zu 911,5 Millionen weitere Aktien für einen Verkauf freigegeben. Wären sämtliche Papiere unmittelbar an den Markt gelangt, hätte sich der theoretisch handelbare Bestand auf rund 1,55 Milliarden Aktien erhöht. Zu einem befürchteten Ausverkauf kam es jedoch nicht.
Das ist zunächst positiv. Offenbar wollten zahlreiche Mitarbeiter und frühe Investoren ihre Beteiligungen behalten, während der Markt das zusätzliche Angebot aufnehmen konnte. Bereits am 20. August folgt jedoch die nächste Freigabe von rund 320 Millionen Aktien. Bis Mitte 2027 könnten nach und nach weitere 12,9 Milliarden Papiere verkäuflich werden.
Für die SpaceX-Aktie ist dieser Prozess mindestens genauso wichtig wie neue KI-Modelle oder erfolgreiche Raketenstarts. Je größer der Streubesitz wird, desto stärker muss sich die Bewertung durch operative Ergebnisse rechtfertigen lassen.
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Wachstum trifft auf extreme Bewertung
Die jüngsten Zahlen liefern dafür durchaus Argumente. Im zweiten Quartal stieg der Umsatz um +92% auf 7,8 Milliarden US$. Das bereinigte EBITDA legte sogar um +191% auf 3,5 Milliarden US$ zu. Starlink erwirtschaftete 4,29 Milliarden US$ und bleibt damit das wirtschaftliche Rückgrat des Konzerns.
Die KI-Sparte wuchs zwar um +247% auf 2,56 Milliarden US$, verursachte operativ aber noch einen Verlust von 1,26 Milliarden US$. Gleichzeitig flossen allein in diesen Bereich Investitionen von 15,83 Milliarden US$.
Beim aktuellen Börsenwert wird SpaceX mit fast dem 60-Fachen des auf ein Jahr hochgerechneten Quartalsumsatzes bewertet. Der Markt bezahlt damit nicht nur für das heutige Starlink-Geschäft, sondern zugleich für eine erfolgreiche KI-Plattform, Starship und mögliche Rechenzentren im Weltraum.
ℹ️ Space Exploration Technologies Corp. in Kürze
- SpaceX ist ein führendes privates Raumfahrtunternehmen mit dem Ziel, die Raumfahrt durch kostengünstige Raketen zu revolutionieren. Mittlerweile sind viele Raketenteile wiederverwendbar, somit wurde die Raumfahrt wesentlich preiswertet.
- Das Unternehmen wurde 2002 von Elon Musk gegründet und entwickelte sich zu einem der führenden Weltraumunternehmen der Welt. Der Konzern gliedert sich in die Sparten Raumfahrt, und Satelliten, verbunden mit Starlink sowie neuerdings in die KI-Sparte xAI.
- Die Aktie wird an der Nasdaq gelistet. Der Unternehmenswert liegt bei etwa 1,85 Billionen US$.
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Fazit
Der Wertzuwachs von 500 Milliarden US$ ist rechnerisch real. Ob er nachhaltig bleibt, ist eine andere Frage. Der geringe Streubesitz verstärkt derzeit jede Kursbewegung. SpaceX wächst rasant, doch bei 140 US$ nimmt die Bewertung bereits gewaltige Erfolge vorweg. Neueinsteiger sollten deshalb die kommenden Aktienfreigaben abwarten. Und weiterhin kritisch überprüfen, was diese Wachstumsgeschichte langfristig wirklich wert ist.