Novo Nordisk-Aktie: +40% in Q2 – fällt sie jetzt 14%?
Novo Nordisk: Das durchschnittliche Analysten-Kursziel liegt bei 282 DKK
Unter den neun Analysten, die sich regelmäßig mit der Aktie von Novo Nordisk beschäftigen, ist die Privatbank Berenberg noch am meisten optimistisch. Deren Kursziel liegt bei 325 Dänischen Kronen (DKK) mit einem Kauf-Rating vom 17.06.2026. Da der aktuelle Aktienkurs mit 326 DKK auch diesen Aktienkurs schon übertroffen hat, gilt selbst dieses Kursziel bereits als ausgereizt. Der Konsens aller Analysten liegt bei ca. 282 DKK. Das würde wiederum ein Abwärtspotenzial von ca. -14% bedeuten.
Die letzten Kursziele sind nicht einmal besonders alt. Erst im Juni beschäftigten sich unter anderem die Deutsche Bank, JP Morgan Chase und Jefferies erneut mit der Aktie von Novo Nordisk. Der Konsens der drei aktuellsten Kursziele bewegt sich in einer Spanne zwischen 250 und 290 DKK. Unter den drei Analysten befindet sich der größte Pessimist bei JP Morgan, der mit 250 DKK ein deutliches Korrekturpotenzial von fast -24% sieht. Trübe Aussichten für Novo Nordisk?
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Die fundamentale Bewertung erscheint weiterhin eher günstig
Selbst bei einem Aktienkurs von 326 DKK erscheint die Aktie von Novo Nordisk alles andere als teuer. Gemessen am 2025er Gewinn je Aktie von 23,03 DKK läge das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) bei ca. 14. Im Jahre 2026 dürfte der Gewinn je Aktie leicht zurückgehen bis auf 21,20 DKK am unteren Ende der Prognose. In diesem Fall würde das KGV bis auf 15,4 klettern.
Meiner Meinung nach dürfte der große Pessimismus der meisten Analysten besonders mit den trüben Gewinnaussichten im Jahre 2026 zusammenhängen. Novo Nordisk spürt hier besonders den Preisdruck in den USA, der seit einer präsidialen Verordnung vom November des Jahres 2025 zur Senkung der Arzneimittelpreise greift. Daneben belasten Sondereffekte wie der Stellenabbau, um mittel- bis langfristig die Kosten zu senken und Wechselkurseffekte.
Daneben bietet Novo Nordisk als Dividendenaristokrat mit mehr als 25 Jahren steigenden Ausschüttungen aktuell rund 3,6% Dividendenrendite. Bei einem Ausschüttungsverhältnis, das ca. 50% des 2025er Gewinns je Aktie beträgt, bleibt der Wert auch für Einkommensinvestoren attraktiv. Für Anleger und Interessierte ist für die kommenden Quartale besonders wichtig, dass Novo Nordisk im Folgejahr 2027 den Turnaround schafft. Steigt der Gewinn je Aktie, dürften auch der Aktienkurs und die Kursziele wieder in die Höhe schnellen.
ℹ️ Novo Nordisk in Kürze
- Novo Nordisk (WKN: A3EU6F) mit Sitz in Bagsværd bei Kopenhagen produziert und vermarktet pharmazeutische Produkte und Dienstleistungen.
- Der Konzern ist der weltweit führende Hersteller von Insulin. Fast jedes dritte Diabetes-Präparat weltweit stammt vom dänischen Pharmakonzern. Außerdem ist Novo Nordisk in den Bereichen Blutgerinnungsmedikamente und Hormonersatztherapien aktiv.
- Darüber hinaus ist Novo Nordisk eines der weltweit führenden Unternehmen in der Herstellung von Adipositas-Medikamenten (Mittel zur Gewichtsabnahme).
- Das Unternehmen wird aktuell mit rund 195 Milliarden € bewertet – inklusive der nicht handelbaren A-Aktien.
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Fazit
Die Aktie von Novo Nordisk befindet sich derzeit in einer interessanten Ausgangslage. Der Aktienmarkt bewertet die Aktie meiner Meinung nach ausschließlich anhand der Gewinne für das Jahr 2026.
Ab 2027 greifen Kostensenkungen, Diabetes bleibt ein Wachstumsmarkt, bei dem allein der Patientenkreis um ca. 5% pro Jahr wachsen dürfte. Auch das Adipositas-Segment schreibe ich nicht ab: Denn mit CagriSema und Amycretin befinden sich grundsätzlich spannende Adipositas-Kandidaten mit Blockbuster-Potenzial bei einer guten Verträglichkeit in der Pipeline. Bei einem KGV von 14,0 bis 15,5 und mit 3,6% Dividendenrendite bleibt die Aktie auch für mich auf dem aktuellen Kursniveau kaufenswert.
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