Coca-Cola-Aktie: 2027 schon 2,20 US$ Dividende?
Eine Erhöhung auf 2,20 US$ erscheint realistisch
Coca-Cola steigerte die Quartalsdividende Anfang 2026 von 0,51 auf 0,53 US$. Das entsprach einem Plus von 3,9% und der 64. jährlichen Erhöhung in Folge. Setzt der Konzern im Februar 2027 den zuletzt üblichen Schritt von 0,02 US$ fort, würde die Quartalsdividende auf 0,55 US$ und die jährliche Ausschüttung auf 2,20 US$ steigen.
Diese Erhöhung um 3,8% wäre finanziell gut tragbar. Bei rund 4,3 Milliarden ausstehenden Aktien würde sie Coca-Cola zusätzlich etwa 344 Millionen US$ pro Jahr kosten. Für 2026 erwartet das Management inzwischen einen freien Cashflow von rund 12,4 Milliarden US$.
Die gegenwärtige Jahresdividende von 2,12 US$ beansprucht davon ungefähr 9,1 Milliarden US$. Damit bleiben vor möglichen Aktienrückkäufen und anderen Kapitalmaßnahmen rund 3,3 Milliarden US$ übrig. Die Dividende ist somit gut abgesichert, für außergewöhnlich hohe Steigerungen besteht jedoch kein unbegrenzter Spielraum. Schließlich stehen rund 43,5 Milliarden US$ Finanzschulden liquiden Mitteln und kurzfristigen Anlagen von etwa 13,5 Milliarden US$ gegenüber.
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Das Gewinnwachstum trägt die Dividende
Operativ läuft es derzeit besser als bei vielen anderen Konsumgüterkonzernen. Im zweiten Quartal stieg der Umsatz um 7% auf 13,38 Milliarden US$, während die organischen Erlöse um 6% zulegten. Bemerkenswert war insbesondere das weltweite Absatzwachstum von 5%.
Die operative Marge verbesserte sich von 34,1 auf 34,9%. Der vergleichbare Gewinn je Aktie erhöhte sich um 11% auf 0,97 US$. Nach den Zahlen hob Coca-Cola die Prognose an und erwartet jetzt ein organisches Umsatzplus von rund 5% sowie ein Wachstum des vergleichbaren Gewinns je Aktie von 9 bis 10%. Ohne Währungs- und Portfolioeffekte sollen es 7 bis 8% werden.
Für 2027 hat Zacks Research die Gewinnschätzung zuletzt leicht auf 3,52 US$ je Aktie angehoben. Damit dürfte der Gewinn erneut stärker wachsen als die mögliche Dividende. Ganz gleichmäßig ist die Entwicklung allerdings nicht: In Europa, dem Nahen Osten und Afrika sank das vergleichbare währungsbereinigte operative Ergebnis im zweiten Quartal um 5%, während der Preis- und Produktmix in Asien um 9% zurückging.
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Die Kursziele bieten nur begrenzten Spielraum
Der Analystenkonsens sieht den fairen Wert der Coca-Cola-Aktie bei 94,70 US$. Gegenüber dem aktuellen Kurs entspricht das einem Potenzial von rund 7%. Die Schätzungen reichen von vorsichtigen 75 bis zu optimistischen 104 US$.
Mit einem ausgewiesenen KGV von rund 26,5 und einer Free-Cashflow-Rendite von lediglich etwa 3,3% bleibt die Aktie anspruchsvoll bewertet. Auch eine auf 2,20 US$ erhöhte Dividende würde beim heutigen Kurs nur eine Rendite von knapp 2,5% liefern. Anleger bezahlen somit weiterhin einen hohen Preis für Planbarkeit, Krisenfestigkeit und zuverlässiges Wachstum.
ℹ️ Coca-Cola in Kürze
- Die Coca-Cola Company (WKN: 850663) ist einer der weltweit größten Softdrink-Produzenten. Weltweit besitzt das Unternehmen rund 5.000 Rechte an Marken.
- Alle Getränke sind alkoholfrei. Neben dem Hauptgetränk Cola gehören Erfrischungsgetränke mit und ohne Zucker, Schorlen, Eistees, Sportgetränke, Säfte, verschiedene Mineral-, Heil- und Tafelwasser sowie gekühlte, trinkfertige Kaffeespezialitäten.
- Neben dem Hauptsitz in Atlanta im US-Bundesstaat Georgia unterhält der Konzern weltweit zahlreiche Niederlassungen.
- Coca-Cola ist Mitglied der US-Leitindizes Dow Jones Industrial und S&P 500. Die Marktkapitalisierung liegt bei rund 380 Milliarden US$.
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Fazit
Die 65. Dividendenerhöhung im Jahr 2027 erscheint sehr wahrscheinlich, und ein Anstieg auf 2,20 US$ wäre problemlos finanzierbar. Bei der aktuellen Bewertung reicht ein Dividendenwachstum von knapp 4% für mich jedoch nicht als Kaufargument. Die Coca-Cola-Aktie bleibt ein solider Haltewert, für einen Neueinstieg fehlt weiterhin etwas Sicherheitsmarge.