Cisco-Aktie: Kurssturz trotz KI-Boom – völlig übertrieben?
Eigentlich hätte es für Cisco-Anleger eine ziemlich erfreuliche Woche werden können. Der US-Technologiekonzern hat starke Quartalszahlen vorgelegt, verdient deutlich mehr Geld und profitiert kräftig vom KI-Boom. Trotzdem rauschte die Aktie am Freitag um mehr als -6 % auf 95,64 US$ ab. Was steckt hinter der heftigen Reaktion?
Cisco liefert Rekordzahlen – trotzdem fällt die Aktie
Bei Cisco läuft das Geschäft momentan auf Hochtouren. Im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2027 steigerte der Netzwerkausrüster seinen Umsatz um +24 % auf 18,5 Milliarden US$ und erzielte damit einen neuen Rekord.
Noch kräftiger fiel das Gewinnwachstum aus. Der bereinigte Gewinn je Aktie kletterte um +40 % auf 1,40 US$ und übertraf damit die Erwartungen der Analysten, die lediglich mit rund 1,33 US$ gerechnet hatten.
Ein wichtiger Wachstumstreiber ist weiterhin das Geschäft rund um künstliche Intelligenz. Vor allem große Cloud-Anbieter investieren Milliarden in neue Rechenzentren und benötigen dafür leistungsfähige Netzwerktechnik. Davon profitiert Cisco zunehmend.
Allein im Netzwerkgeschäft stiegen die Umsätze um +43 %. Für das laufende Geschäftsjahr rechnet das Unternehmen inzwischen mit KI-Infrastrukturumsätzen von rund 9 Milliarden US$ bei den großen Cloud-Anbietern. Das wäre mehr als doppelt so viel wie im Vorjahr.
Das Management zeigt sich deshalb auch beim Ausblick optimistischer. Für 2027 erwartet Cisco mittlerweile einen Umsatz zwischen 74,8 und 75,8 Milliarden US$. Zuvor lag die Prognose noch zwischen 72,2 und 73,4 Milliarden US$.
Eigentlich also reichlich gute Nachrichten. Trotzdem ging es mit der Aktie am Freitag kräftig nach unten. Zum Handelsschluss stand ein Verlust von -6,24 % auf der Kurstafel.
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Analysten sehen Risiken – und trotzdem viel Potenzial
Warum die Aktie trotz der starken Zahlen so deutlich nachgibt, hat vor allem mit den hohen Erwartungen an den KI-Boom zu tun. Denn bei genauerem Blick auf die Ergebnisse gibt es durchaus Punkte, die Anleger skeptisch stimmen.
So sank die bereinigte Bruttomarge von 68,1 % im Vorjahr auf 65,6 %. Gleichzeitig verlangsamte sich das Wachstum bei den Produktbestellungen auf +21 %, nachdem es in den beiden vorherigen Quartalen noch bei jeweils rund +35 % gelegen hatte.
Damit stellt sich zunehmend die Frage, wie lange Cisco das enorme Wachstumstempo tatsächlich aufrechterhalten kann. Hinzu kommt, dass die hohen Investitionen der großen Cloud-Anbieter nicht zwangsläufig in jedem Quartal gleich stark ausfallen.
Auch einige Analysten reagierten deshalb vorsichtiger. Die Citigroup senkte ihr Kursziel von 139 auf 120 US$, bestätigte allerdings ihre Kaufempfehlung. Wells Fargo reduzierte das Ziel von 150 auf 130 US$.
Andere Experten trauen Cisco weiterhin deutlich mehr zu. Die Bank of America bestätigte ihre Kaufempfehlung mit einem Kursziel von 150 US$. Ausgehend vom Schlusskurs am Freitag entspricht das einem möglichen Aufwärtspotenzial von rund +57 %.
An der Börse stehen damit weiterhin 2 unterschiedliche Einschätzungen gegenüber. Während einige Anleger befürchten, dass das Wachstum seinen Höhepunkt bereits erreicht haben könnte, setzen die optimistischeren Analysten auf einen länger anhaltenden Investitionsboom bei KI-Rechenzentren.
ℹ️ Cisco in Kürze
- Cisco Systems (WKN: 878841) ist ein US-Konzern aus der Telekommunikationsbranche.
- Cisco ist der weltweit größte Anbieter von Netzwerkausrüstung und vor allem für seine Router und Switches bekannt, die einen zentralen Bestandteil der Internet-Infrastruktur darstellen.
- Der im kalifornischen San José ansässige Tech-Konzern notiert sowohl im Dow Jones Industrial als auch im S&P 500 Index und ist aktuell ca. 376 Milliarden US$ wert.
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Fazit
Ich finde die Reaktion auf die Quartalszahlen schon ziemlich heftig. Cisco wächst so stark wie seit mehr als 15 Jahren nicht mehr, hebt seine Prognose an und profitiert weiterhin von den hohen KI-Investitionen. Allerdings sind die Sorgen um die Margen und das nachlassende Auftragswachstum nicht unbegründet. Nach dem deutlichen Rücksetzer würde ich deshalb zunächst beobachten, ob sich die Aktie wieder stabilisieren kann. Langfristig halte ich Cisco aber weiterhin für gut aufgestellt. Sollte der KI-Boom tatsächlich noch mehrere Jahre anhalten, könnte sich der jüngste Kurssturz durchaus als Kaufchance herausstellen.