Amazon-Aktie: Auf zum Rekordhoch?
Warum Anthropic spannend ist
Am kommenden Donnerstag soll Anthropic an die Nasdaq gehen. Der Entwickler des KI-Modells Claude strebt dabei eine Bewertung von bis zu 1,4 Billionen US$ an. Warum das für die Amazon-Aktie spannend ist? Weil der Konzern neben Google zu den großen Investoren von Anthropic gehört.
Die Nachrichtenagentur Reuters hat errechnet, dass die Beteiligungen beider Unternehmen bei einem Börsengang am oberen Ende der Preisspanne zusammen rund 411 Milliarden US$ wert sein könnten.
Der eigentliche Wert der Verbindung liegt aber tiefer: Anthropic kauft gewaltige Mengen Rechenleistung. Und genau die liefert Amazon über AWS. Das KI-Unternehmen hat langfristige Computing-Verpflichtungen in enormer Höhe abgeschlossen. Amazon verdient damit gleich auf zwei Ebenen: als Anteilseigner und als Infrastrukturpartner. Aus meiner Sicht keine schlechte Ausgangslage für höhere Kurse.
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AWS hat wieder richtig Zug
Blicken wir also nochmal kurz auf die jüngsten Zahlen des Konzerns Ende Oktober und insbesondere auf AWS: Hier wurde der Umsatz im dritten Quartal um 39% auf knapp 46 Milliarden US$ gesteigert. So schnell ist die Cloud-Sparte seit fast fünf Jahren nicht mehr gewachsen. Beim operativen Gewinn sprang AWS sogar um 55% nach oben.
Das dürfte genau die Nachricht gewesen sein, auf die Investoren gewartet hatten. Lange musste sich Amazon nämlich anhören, beim KI-Boom hinter Microsoft und Google zurückzufallen. Die Realität erzählt das Gegenteil. Konzernchef Andy Jassy erwartet für AWS sogar Wachstumsraten von mehr als 40% in den kommenden beiden Jahren.
Auch der Gesamtkonzern verdient so gut wie nie zuvor. Die operative Marge erreichte im dritten Quartal mit 13,9% einen Rekordwert.
Da stellt sich natürlich unweigerlich die Frage: Warum wurde die Amazon-Aktie nach diesen Zahlen dann überhaupt abverkauft?
Gewaltige Investitionen
Die Antwort lautet: Geld. Amazon will allein in diesem Jahr rund 220 Milliarden US$ investieren, vor allem in Rechenzentren und KI-Infrastruktur. 2027 soll es noch mehr werden. Gleichzeitig drehte der freie Cashflow auf Zwölfmonatssicht deutlich ins Minus.
Da wurde selbst einigen überzeugten Amazon-Investoren offenbar kurz mulmig. Der Konzern baut derzeit Infrastruktur in einem Tempo auf, das selbst für Big-Tech-Verhältnisse gewaltig ist. Funktioniert die Rechnung, besitzt Amazon in einigen Jahren eine der wichtigsten Plattformen für den KI-Boom. Klappt es allerdings nicht, bleiben vor allem hohe Abschreibungen und eine Menge gebundenes Kapital.
Bisher spricht meiner Meinung nach AWS eher dafür, dass die Nachfrage tatsächlich da ist.
Analysten bleiben cool
Bei den Analysten hat die Investitionsoffensive von Amazon kaum jemanden zum Rückzug bewegt. Bernstein bestätigte Anfang November „Outperform“ mit einem Kursziel von 320 US$. Jefferies sieht 330 US$. Nach den Quartalszahlen blieb UBS bei „Buy“ und 352 US$, JPMorgan nennt 365 US$. Goldman Sachs hält ebenfalls an „Buy“ fest und sieht die Aktie bei 370 US$.
Das sind natürlich ambitionierte Ziele. Aus der Luft gegriffen wirken sie auf mich angesichts des AWS-Wachstums aber wohl nicht.
Das sagt der Chart
Die Amazon-Aktie hat sich nach dem Rücksetzer Anfang November wieder klar gefangen und notiert aktuell bei 266,66 US$. Kurzfristig liegt der nächste Widerstand im Bereich um 273 bis 275 US$. Darüber würde das Rekordhoch bei 287,20 US$ wieder ins Blickfeld rücken.
Auf der Unterseite sollte zunächst die Zone um 260 bis 262 US$ halten. Fällt der Kurs, wäre der Bereich um 252 bis 255 US$ die nächste stärkere Unterstützung.
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ℹ️ Amazon in Kürze
- Amazon (WKN: 906866) mit Hauptsitz in Seattle im US-Bundesstaat Washington ist ein global agierender Online-Versandhändler mit einer breit gefächerten Produktpalette.
- In vielen Produktkategorien ist Amazon der weltweit führende Einzelhändler. Über die Verkaufs- und Logistikplattform des Konzerns können auch Privatpersonen und andere Händler ihre Produkte anbieten.
- Neben seiner marktführenden Position im E-Commerce ist Amazon über seine Sparte Web Services auch der weltweit größte Anbieter von Cloud Computing-Diensten.
- Amazon notiert im Nasdaq 100 sowie im S&P 500 Index und ist mit einem aktuellen Börsenwert von ca. 2,88 Billionen US$ eines der wertvollsten Unternehmen der Welt.
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Fazit
Jetzt noch kaufen? Nach der schnellen Erholung würde ich der Amazon-Aktie nicht mehr blind hinterherlaufen. Insgesamt gefällt mir allerdings die Story. Amazon wächst zweistellig, AWS beschleunigt deutlich und die Profitabilität des Gesamtkonzerns erreicht Rekordwerte.
Ein Rücksetzer nach der jüngsten Rallye wäre wohl keine Überraschung und vermutlich sogar gesund. Die enormen KI-Investitionen bleiben das Risiko. Aber solange AWS in diesem Tempo wächst, sehe ich wenig Grund, warum das Rekordhoch dauerhaft das Ende der Fahnenstange sein sollte.