Commerzbank-Aktie: Neues Kursziel 46 €!
Kursziele ziehen nach
DZ-Bank-Analyst Philipp Häßler erhöht den fairen Wert von 42 auf 46 € und bestätigt seine Kaufempfehlung. Gegenüber dem aktuellen Aktienkurs entspricht das einem möglichen Kurspotenzial von rund +17%.
Noch im Februar hatte die DZ Bank den fairen Wert lediglich bei 34 € gesehen. Im Mai folgte die Anhebung auf 42 €. Damals verwies Häßler bereits auf das verbesserte Zinsumfeld, das wachsende Kreditbuch sowie mögliche Kosteneinsparungen durch den Personalabbau und den Einsatz künstlicher Intelligenz.
Auch andere Analysten sind zuletzt optimistischer geworden. RBC erhöhte sein Kursziel von 37 auf 43 € und stufte die Aktie auf „Outperform“ hoch. Deutsche Bank Research hob das Kursziel auf 42 € an und blieb bei der Kaufempfehlung. Barclays sieht ebenfalls 42 € als realistisch an und bewertet die Aktie mit „Overweight“.
Tipp: Bleibe mit unserem kostenlosen SD Insider Newsletter immer über die aktuellsten Börsen-Chancen informiert.
Die positiven Einschätzungen beruhen inzwischen auf zwei unterschiedlichen Szenarien: einer eigenständigen Commerzbank mit steigender Profitabilität oder einer vollständigen Übernahme durch UniCredit.
Übernahme der Commerzbank wird zum Basisszenario
Die DZ Bank berücksichtigt eine Übernahme durch UniCredit inzwischen als Basisszenario. Das ist ein deutlicher Wandel, denn noch zu Jahresbeginn hatte Analyst Häßler nicht mit einem erfolgreichen Übernahmeangebot gerechnet.
Mittlerweile kontrolliert UniCredit rund 48% der Commerzbank-Aktien. Nach dem Einzug eigener Aktien könnte der Stimmrechtsanteil sogar bei knapp 50% liegen. Damit ist eine dauerhaft unabhängige Zukunft der Frankfurter Bank zwar weiterhin möglich, erscheint aber zunehmend unwahrscheinlich.
Commerzbank-Chefin Bettina Orlopp hat ihre bislang ausgesprochen ablehnende Haltung ebenfalls etwas gelockert. Ein Zusammenschluss könne grundsätzlich Wert schaffen, sofern Geschäftsmodell, Strategie und Unternehmensführung gemeinsam ausgearbeitet würden. Formelle Verhandlungen mit UniCredit haben allerdings noch nicht begonnen. Zudem bleibt der Bund mit seinem Anteil von rund 12% ein wichtiger Faktor.
Lust auf Dividende? Gerade in unsicheren Marktphasen können Dividenden-Aktien als Stabilisator dienen. Diese zehn Titel kombinieren defensiven Charakter mit interessanten Kurschancen – eine Kombination, die aktuell selten geworden ist.
Commerzbank: Quartalszahlen waren stark
Für die steigenden Kursziele gibt es auch operative Argumente. Im zweiten Quartal erhöhte die Commerzbank ihren Gewinn um +94% auf 898 Millionen €. Im gesamten ersten Halbjahr stieg das Nettoergebnis um rund +40% auf den Rekordwert von 1,81 Milliarden €.
Die Erträge verbesserten sich um +7% auf 6,52 Milliarden €. Dabei erwies sich der Zinsüberschuss mit 4,1 Milliarden € trotz niedrigerer Leitzinsen als robust. Der Provisionsüberschuss erreichte 2,18 Milliarden €. Gleichzeitig blieb die Kreditqualität hoch.
Die Nettoeigenkapitalrendite lag im ersten Halbjahr bei 12,6%, die harte Kernkapitalquote bei komfortablen 14,4%. Darüber hinaus plant die Bank einen weiteren Aktienrückkauf über bis zu 1,2 Milliarden €. Damit wird zunehmend sichtbar, dass die Commerzbank ihre Bewertung auch aus eigener Kraft rechtfertigen kann.
ℹ️ Commerzbank in Kürze
- Die Commerzbank (WKN: CBK100) ist eine Universalbank mit Sitz in Frankfurt am Main. Gemessen an der Bilanzsumme ist sie das viertgrößte Geldhaus Deutschlands.
- Das Bankinstitut betreut rund elf Millionen Privat- und Firmenkunden in Deutschland und Europa und besitzt mit rund 400 Filialen eines der dichtesten Filialnetze aller deutschen Privatbanken.
- Die Aktie ist im DAX gelistet, an der Börse ist die Commerzbank derzeit aktuell mit 44,0 Milliarden € bewertet.
Commerzbank kaufen, halten oder verkaufen? Unsere zehnköpfige Redaktion berichtet regelmäßig über Commerzbank und informiert Dich in Echtzeit, wenn Handlungsbedarf besteht. Aktiviere dafür einfach unseren kostenlosen Aktien-Alarm und sichere Dir Deinen persönlichen Informationsvorsprung.
Commerzbank weiterverfolgen – jetzt kostenlosen Aktien-Alarm aktivieren »
Fazit
Das Kursziel von 46 € ist angesichts der soliden Quartalszahlen, aber insbesondere bei den Fortschritten bei der anvisierten Übernahme durch UniCredit nicht unrealistisch. Ein großer Teil der positiven Entwicklung ist bei Kursen um 39 € allerdings bereits berücksichtigt. Ich würde heute daher nicht mehr einsteigen, sondern die Aktie lediglich halten. Dieser Zug wirkt für den Moment weitgehend abgefahren.