3 gebeutelte Qualitätsaktien zum Schnäppchenpreis

Einstiegschance

Redaktion

08:56 Uhr

Die US-Börsen befinden sich weiterhin in Reichweite ihrer Rekordstände. Während Technologie-, KI- und Halbleiterwerte den Markt in den vergangenen Monaten angetrieben haben, sind zahlreiche etablierte Konsum- und Einzelhandelsunternehmen deutlich zurückgeblieben. Genau darin sehen einige Analysten aktuell eine seltene Chance: Mehrere Marktführer ihrer jeweiligen Branchen werden derzeit zu Bewertungen gehandelt, die zuletzt vor vielen Jahren zu beobachten waren.

Aktien-Picks

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Drei Unternehmen stechen in einer aktuellen Analyse besonders hervor. Obwohl ihre operativen Geschäfte weiterhin solide laufen, haben die Aktienkurse zuletzt massiv korrigiert. Für langfristig orientierte Anleger könnten sich dadurch attraktive Einstiegsgelegenheiten ergeben.

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Chewy-Aktie

Der Online-Händler für Heimtierbedarf Chewy zählt zu den führenden Anbietern seines Segments in den USA. Dennoch notiert die Aktie aktuell rund 58 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch und sogar unter dem Ausgabepreis des Börsengangs von 2019. Auf den ersten Blick könnte dies den Eindruck erwecken, das Unternehmen habe an Dynamik verloren. Die Geschäftszahlen zeichnen jedoch ein anderes Bild.

Innerhalb der vergangenen sieben Jahre hat Chewy seinen Umsatz nahezu vervierfacht, die Gewinnschwelle erreicht und gleichzeitig eine starke Cashflow-Generierung aufgebaut. Ein wesentlicher Erfolgsfaktor bleibt das sogenannte Autoship-Modell, bei dem Kunden regelmäßig benötigte Produkte wie Tierfutter automatisch nachbestellen. Dieses Geschäft macht inzwischen rund 84 Prozent des Gesamtumsatzes aus und sorgt für verlässliche Einnahmen.

Mit den daraus generierten Mitteln investiert das Unternehmen gezielt in margenstärkere Geschäftsbereiche. Dazu zählen Eigenmarken, Werbeangebote, Gesundheits- und Wellnessprodukte sowie ein wachsendes Netzwerk von Tierarztpraxen. Nach der Übernahme von Modern Animal plant Chewy, im Jahr 2026 rund 60 eigene Veterinärkliniken zu betreiben. Besonders interessant für Investoren: Rund 40 Prozent der Neukunden dieser Kliniken waren zuvor keine Chewy-Kunden. Gleichzeitig liegt deren durchschnittlicher Jahresumsatz deutlich über dem des bestehenden Kundenstamms.

Angesichts eines Kurs-Umsatz-Verhältnisses von lediglich 0,6 sowie eines vergleichsweise niedrigen erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnisses sehen viele Marktbeobachter die Aktie als deutlich unterbewertet an.

Sprouts Farmers Market-Aktie

Auch die Aktie des auf gesunde Lebensmittel spezialisierten Einzelhändlers Sprouts Farmers Market hat eine kräftige Korrektur hinter sich. Seit dem 52-Wochen-Hoch hat der Kurs rund die Hälfte seines Wertes eingebüßt. Die Ursachen liegen jedoch weniger in operativen Problemen als vielmehr in einer zuvor sehr ambitionierten Bewertung.

Im jüngsten Quartal konnte Sprouts den Umsatz trotz eines schwierigen Konsumumfelds um vier Prozent steigern. Die vergleichbaren Filialumsätze gingen lediglich um zwei Prozent zurück. Angesichts der weiterhin angespannten Verbraucherstimmung und der tendenziell höherpreisigen Produktpalette erscheint dieser Rückgang für viele Analysten moderat.

Besonders positiv wird die langfristige Expansionsstrategie bewertet. Seit der Einführung kleinerer Filialformate zu Beginn des Jahrzehnts haben sich die Wirtschaftlichkeit neuer Standorte und die Gewinnmargen verbessert. Derzeit betreibt Sprouts 483 Filialen in 25 Bundesstaaten und plant, das Filialnetz jährlich um mehr als zehn Prozent auszubauen. Langfristig strebt das Management sogar eine Verdreifachung der Anzahl der Standorte an.

Unterstützt werden könnte dieses Wachstum durch den anhaltenden Trend zu gesünderer Ernährung sowie die zunehmende Verbreitung von GLP-1-Medikamenten, die das Ernährungsverhalten vieler Verbraucher verändern. Hinzu kommen neue Kundenbindungsprogramme und ein wachsender Anteil von Eigenmarkenprodukten. Mit einem erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnis von lediglich rund 15,6 erscheint die Aktie im historischen Vergleich günstig bewertet.

Tractor Supply Company-Aktie

Ähnlich stark unter Druck geraten ist die Aktie der Tractor Supply Company. Der führende Händler für Produkte rund um das ländliche Leben in den USA notiert inzwischen rund 51 Prozent unter ihrem 52-Wochen-Hoch. Obwohl das Umsatzwachstum zuletzt auf vier Prozent zurückging, sehen viele Anleger die Kursreaktion als übertrieben an.

Das Unternehmen betreibt derzeit mehr als 2.400 Filialen und verfügt über eine starke Marktstellung in seinem Nischensegment. Zwar fällt das Expansionspotenzial im Vergleich zu Sprouts geringer aus, dennoch plant das Management langfristig eine Ausweitung auf rund 3.200 Standorte. Rückenwind erhält das Unternehmen zudem durch den anhaltenden Trend zur Landflucht in umgekehrter Richtung, also die zunehmende Verlagerung von Wohnsitzen in ländliche Regionen.

Eine zentrale Rolle spielt dabei das Kundenbindungsprogramm „Neighbor’s Club“. Mit mehr als 38 Millionen Mitgliedern generiert dieses Programm rund 80 Prozent des gesamten Umsatzes. Da viele der angebotenen Produkte – darunter Tierfutter, Viehfutter oder landwirtschaftliche Verbrauchsgüter – regelmäßig nachgekauft werden müssen, verfügt Tractor Supply über eine besonders loyale Kundschaft.

Zusätzliche Attraktivität bietet die Dividende. Die aktuelle Rendite liegt bei rund drei Prozent und damit auf dem höchsten Niveau in der Unternehmensgeschichte. Gleichzeitig wurde die Ausschüttung bereits 16 Jahre in Folge erhöht. Da lediglich rund 46 Prozent des Nettogewinns für Dividenden verwendet werden, gilt die Ausschüttung weiterhin als solide finanziert.

Für langfristige Investoren könnte Tractor Supply daher eine interessante Kombination aus stabilem Geschäftsmodell, Dividendenwachstum und günstiger Bewertung darstellen.