BP-Aktie: Darauf sollten sich Anleger jetzt einstellen
Die BP-Aktie (WKN: 850517) reagiert auf die Bekanntgabe der Zahlen für das erste Quartal mit einem heftigen Kurssturz von insgesamt rund -9%, aktuell notiert sie bei 5,55 €. Dass der Ertrag besser ausfiel, als von den Experten erwartet, kann den Rückgang aktuell nicht aufhalten. Ist damit die Sonderkonjunktur beim Energieriesen vorbei?
Der britische Konzern BP Plc (BP), mit dem Hauptsitz in London, gehört zu den weltweit größten Mineralöl- und Energieunternehmen und ist mit Niederlassungen und Tochtergesellschaften weltweit vertreten. Das Unternehmen ist in allen Bereichen des Produktionsprozesses tätig. Neben dem klassischen Erdöl und Gasgeschäft investierte der Konzern auch in alternative Energien. Die Marktkapitalisierung beträgt knapp 100 Milliarden €.
Preisniveau deutlich gefallen
Die Sonderkonjunktur durch den Ukraine-Konflikt ist momentan vorbei, die Preise für Öl und Gas haben sich wieder deutlich reduziert. Das prägte die Geschäftsentwicklung im ersten Quartal.
Der Umsatz von BP lag bei 56,9 Milliarden US$, im Vergleich zum Vorquartal war das ein Rückgang von knapp einem Fünftel. Allerdings hinkt dieser Vergleich, im Vergleich zu den gleichen Zeiträumen von 2019 und 2020 ist der Umsatz deutlich gestiegen.
Beim Ertrag ist ein Vergleich ebenfalls problematisch. Der Gewinn inklusive Sondereffekte lag mit 8,2 Milliarden US$ deutlich über dem Wert im Vorjahreszeitraum. Hier war ein Verlust von rund -20 Milliarden US$ aufgrund von Abschreibungen in Russland angefallen.
Gegenüber dem Vorquartal mit 10,8 Milliarden US$ ist ein Rückgang von 2,6 Milliarden US$ eingetreten. Bereinigt um Abschreibungen auf die Beteiligung an dem russischen Konzern Rosneft beträgt der Nettogewinn rund 5 Milliarden US$. Auch hier ist ein Vergleich mit den Vorquartalen wenig aussagefähig.
Lässt man die Vergleiche weg, arbeitete der Energiekonzern insgesamt sehr profitabel.
Bernd Looney, CEO von BP, kommentiert die Geschäftsentwicklung so:
Dies war ein Quartal mit starker Leistung und strategischer Umsetzung, während wir uns weiterhin auf einen sicheren und zuverlässigen Betrieb konzentrieren. Mit dem Start von Mad Dog Phase 2, unserer Vereinbarung zur Übernahme von TravelCenters of America und Fortschritten in Richtung Wasserstoff- und CCS-Projekte in Großbritannien baut sich die Dynamik in unserer Strategie für integrierte Energieunternehmen weiter aus.
Zunehmende Investitionen in alternative Energien fehlen
Der CEO hebt zwar die Investitionen in Wasserstoff und CCS-Projekte hervor, die Marktexperten sind von der Gewinnverwendung jedoch enttäuscht. Hier würde man lieber einen deutlich größeren Ausbau der erneuerbaren Energien sehen. Das ist mittel- und langfristig die Zukunft von Energiekonzernen.
Stattdessen gibt der Konzern einen hohen Teil des Gewinns an Aktionäre zurück. Die Quartalsdividende liegt bei 6,61 US-Cents. Darüber hinaus ist ein Aktienrückkauf in Höhe von 1,75 Milliarden US$ im zweiten Quartal vorgesehen.
Wie kann der weitere Kursverlauf aussehen?
Im langfristigen Chart zeigt sich, dass die BP-Aktie seit dem Pandemie-Einbruch mittlerweile wieder das Niveau von Anfang 2020 erreicht hat. Hierzu haben die Sondersituation seit dem Krieg in der Ukraine und die damit verbundene Preisexplosion bei Öl und Gas wesentlich beigetragen. Das ist vorbei und spielt für die weitere Kursentwicklung keine Rolle mehr.
Da die Absatzpreise im laufenden Quartal etwa gleich bleiben, ist mit keiner operativen Gewinnsteigerung zu rechnen. Daraus ergibt sich, dass sich wirtschaftlich keine Kursveränderung rechtfertigt. Allerdings können Meldungen die Kursentwicklung sowohl positiv als auch negativ beeinflussen, somit besteht immer eine Gefahr stark schwankender Kurse. Hierauf sollten sich Anleger einstellen.
Potenzial begrenzt
Meiner Einschätzung nach ist das zukünftige Kurspotenzial begrenzt, die Wahrscheinlichkeit steigender Absatzpreise ist momentan nicht vorhanden. Kurse von 6 bis 6,50 € sind zwar möglich, sie dürften aber nicht nachhaltig sein.
Insgesamt rechne ich mit einer Seitwärtsentwicklung innerhalb einer Range 5,30 bis 6,50 €.
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